ការធ្លាក់ប្រេង ការដួលរលំបច្ចេកវិទ្យា និងការកាត់ Fed? អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តចែករំលែកទីផ្សារ 2023 'ការភ្ញាក់ផ្អើល'

បន្ទាប់ពីឆ្នាំដ៏ច្របូកច្របល់សម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ស្តង់ដារឆាត បានគូសបញ្ជាក់នូវការភ្ញាក់ផ្អើលដែលអាចកើតមានជាច្រើនសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 ដែលវានិយាយថាកំពុងត្រូវបាន "តម្លៃទាប" ដោយទីផ្សារ។

លោក Eric Robertson ប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងជាប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ធនាគារបាននិយាយថា ការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារដែលមានទំហំធំទំនងជានឹងបន្តនៅឆ្នាំក្រោយ បើទោះបីជាហានិភ័យធ្លាក់ចុះ និងអារម្មណ៍ប្រសើរឡើងក៏ដោយ។ លោក​បាន​ព្រមាន​អ្នក​វិនិយោគ​ឱ្យ​ត្រៀម​ខ្លួន​សម្រាប់ "ឆ្នាំ​ថ្មី​ទៀត​នៃ​ការ​រង្គោះ​រង្គើ​នៃ​សរសៃប្រសាទ និង​ខួរក្បាល​ដែល​ញ័រ"។

ការភ្ញាក់ផ្អើលដ៏ធំបំផុត យោងទៅតាមលោក Robertson នឹងក្លាយជាការវិលត្រឡប់ទៅកាន់ "ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដ៏ទន់ភ្លន់បន្ថែមទៀត" ដោយមានការមូលមតិគ្នាដែលចង្អុលទៅការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចសកល និងមានភាពច្របូកច្របល់បន្ថែមទៀតនៅទូទាំងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មនៅឆ្នាំក្រោយ។

ដូច្នេះហើយ គាត់បានដាក់ឈ្មោះការភ្ញាក់ផ្អើលទីផ្សារសក្តានុពលចំនួនប្រាំបីដែលមាន "ប្រូបាប៊ីលីតេមិនសូន្យ" នៃការកើតឡើងនៅក្នុងឆ្នាំ 2023 ដែលធ្លាក់ចុះ "នៅខាងក្រៅការយល់ស្របទីផ្សារ" ឬទស្សនៈមូលដ្ឋានផ្ទាល់របស់ធនាគារ ប៉ុន្តែត្រូវបាន "តម្លៃក្រោមទីផ្សារ" ។

ការធ្លាក់ចុះតម្លៃប្រេង

តម្លៃប្រេងបានកើនឡើងក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2022 ដែលជាលទ្ធផលនៃការរាំងស្ទះការផ្គត់ផ្គង់ជាប់លាប់ និងការលុកលុយរបស់រុស្ស៊ីលើអ៊ុយក្រែន ហើយបានបន្តប្រែប្រួលពេញមួយឆ្នាំ។ ពួកគេបានធ្លាក់ចុះ 35% នៅចន្លោះថ្ងៃទី 14 ខែមិថុនា និងថ្ងៃទី 28 ខែវិច្ឆិកា ជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយទិន្នផលពី OPEC+ និងក្តីសង្ឃឹមសម្រាប់ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសចិន ដែលរារាំងការធ្លាក់ចុះពីការបង្កើនល្បឿនបន្ថែមទៀត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Robertson បានស្នើថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកលដែលកាន់តែជ្រៅជាងការរំពឹងទុក រួមទាំងការពន្យារពេលនៃការងើបឡើងវិញរបស់ចិន នៅពីក្រោយការកើនឡើងដែលមិនរំពឹងទុកនៅក្នុងករណី Covid-19 អាចនាំឱ្យមាន "ការដួលរលំយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្រូវការប្រេង" នៅទូទាំងសូម្បីតែសេដ្ឋកិច្ចដែលធន់នឹងពីមុននៅឆ្នាំ 2023 ។ .

ប្រសិនបើដំណោះស្រាយនៃជម្លោះរុស្ស៊ី - អ៊ុយក្រែនកើតឡើង វានឹងដកចេញ "ហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងសង្គ្រាម" - អត្រានៃការត្រឡប់មកវិញបន្ថែមរបស់អ្នកវិនិយោគអាចរំពឹងថានឹងទទួលយកហានិភ័យកាន់តែច្រើន - ពីប្រេងដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃបាត់បង់ប្រហែល 50% នៃតម្លៃរបស់ពួកគេនៅក្នុង ឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 យោងតាមបញ្ជី "ការភ្ញាក់ផ្អើលដែលអាចកើតមាន" របស់ Robertson ។

"ជាមួយនឹងតម្លៃប្រេងធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស រុស្ស៊ីមិនអាចផ្តល់មូលនិធិដល់សកម្មភាពយោធារបស់ខ្លួនលើសពី Q1-2023 ហើយយល់ព្រមចំពោះបទឈប់បាញ់មួយ។ ទោះបីជាការចរចាសន្តិភាពត្រូវបានអូសបន្លាយក៏ដោយ ប៉ុន្តែការបញ្ចប់នៃសង្គ្រាមបណ្តាលឱ្យបុព្វលាភហានិភ័យដែលបានគាំទ្រដល់តម្លៃថាមពលត្រូវរលាយបាត់ទាំងស្រុង" Robertson ប៉ាន់ស្មាន។

"ហានិភ័យទាក់ទងនឹងជម្លោះយោធាបានជួយរក្សាតម្លៃកិច្ចសន្យាខាងមុខកើនឡើងទាក់ទងទៅនឹងកិច្ចសន្យាពន្យាពេល ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះនៃហានិភ័យ និងចុងបញ្ចប់នៃសង្រ្គាមមើលឃើញខ្សែកោងប្រេងបញ្ច្រាសនៅក្នុង Q1-2023" ។

នៅក្នុងសេណារីយ៉ូដ៏មានសក្តានុពលនេះ ការដួលរលំនៃតម្លៃប្រេងនឹងយកតម្លៃប្រេងឆៅអន្តរជាតិ Brent ពីកម្រិតបច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួនប្រហែល 79 ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែល មកត្រឹមតែ 40 ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែល ដែលជាចំណុចទាបបំផុតចាប់តាំងពីការរីករាលដាលនៃជំងឺរាតត្បាត។

Fed កាត់បន្ថយ 200 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន

រឿងរបស់ធនាគារកណ្តាលសំខាន់នៃឆ្នាំ 2022 គឺ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ការប៉ាន់ប្រមាណនៃការកើនឡើងតម្លៃ និង ប្រធាន Jerome Powell's mea culpa តាមពិតអតិផរណាមិនមែនជា "អន្តរកាល" ទេ។

ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លីរបស់ខ្លួនជាបន្តបន្ទាប់ពីជួរគោលដៅ 0.25%-0.5% នៅដើមឆ្នាំដល់ 3.75%-4% ក្នុងខែវិច្ឆិកា ជាមួយនឹងការកើនឡើងបន្ថែមទៀតដែលរំពឹងទុកនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែធ្នូរបស់ខ្លួន។ ទីផ្សារកំពុងកំណត់តម្លៃខ្ពស់បំផុតជាយថាហេតុប្រហែល 5% ។

លោក Robertson បាននិយាយថា ហានិភ័យដែលអាចកើតមានសម្រាប់ឆ្នាំក្រោយគឺថា គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហរបស់សហព័ន្ធឥឡូវនេះបានវាយតម្លៃតិចតួចលើការខូចខាតសេដ្ឋកិច្ចដែលបានបង្កឡើងដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏ធំនៅឆ្នាំ 2023។

ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ធនាគារកណ្តាលអាចនឹងត្រូវបង្ខំឱ្យកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់រហូតដល់ 200 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន នេះបើយោងតាមបញ្ជីនៃ "ការភ្ញាក់ផ្អើលសក្តានុពល" របស់ Robertson ។

លោកបានបន្ថែមថា "ការនិទានកថានៅឆ្នាំ 2023 ផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅពេលដែលការបង្ក្រាបនៅក្នុងគ្រឹះបានរីករាលដាលពីវិស័យដែលមានអានុភាពខ្លាំងបំផុតនៃសេដ្ឋកិច្ចរហូតដល់ស្ថិរភាពបំផុត" ។

"សារពី FOMC ក៏ផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សពីតម្រូវការក្នុងការរក្សាលក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុឱ្យរឹតត្បិតសម្រាប់រយៈពេលបន្ថែមទៅនឹងតម្រូវការក្នុងការផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដើម្បីជៀសវាងការចុះចតដ៏លំបាកដ៏ធំមួយ" ។

ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត

ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិជ្ជាដែលផ្តោតលើកំណើនបានធ្វើឱ្យមានការគម្រាមកំហែងក្នុងអំឡុងឆ្នាំ 2022 ដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាការប្រាក់បានបង្កើនថ្លៃដើមទុន។

ប៉ុន្តែ Standard Chartered និយាយថា វិស័យនេះអាចមានច្រើនជាងនេះ។ ធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2023 ។

នេះ ផ្សារហ៊ុន Nasdaq 100 បានបិទនៅថ្ងៃច័ន្ទធ្លាក់ចុះជាង 29% ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ បើទោះបីជាការប្រមូលផ្តុំ 15% រវាងថ្ងៃទី 13 ខែតុលា និងថ្ងៃទី 1 ខែធ្នូនៅលើ ផ្នែកខាងក្រោយនៃការបន្ទន់ការបោះពុម្ពអតិផរណា បានជួយទប់ទល់នឹងការខាតបង់ប្រចាំឆ្នាំ។

នៅក្នុងបញ្ជីនៃការភ្ញាក់ផ្អើលដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 លោក Robertson បាននិយាយថា សន្ទស្សន៍អាចធ្លាក់ចុះ 50% ទៀតទៅ 6,000។

លោកបានប៉ាន់ស្មានថា "វិស័យបច្ចេកវិទ្យាបន្តរងទុក្ខយ៉ាងទូលំទូលាយនៅឆ្នាំ 2023 ដោយបានថ្លឹងថ្លែងដោយការធ្លាក់ចុះនៃតម្រូវការសម្រាប់ Hardware, Software និង semiconductors"។

"លើសពីនេះ ការកើនឡើងថ្លៃដើមហិរញ្ញប្បទាន និងការកាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល នាំឱ្យមានការដួលរលំនៃការផ្តល់មូលនិធិសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឯកជន ដែលជំរុញឱ្យមានការកាត់តម្លៃគួរឱ្យកត់សម្គាល់បន្ថែមទៀតនៅទូទាំងវិស័យនេះ ក៏ដូចជារលកនៃការបាត់បង់ការងារ" ។

ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាជំនាន់ក្រោយអាចឃើញការកើនឡើងនៃការក្ស័យធននៅឆ្នាំ 2023 ដោយកាត់បន្ថយចំណែកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះនៅលើទីផ្សារ។ អេស & ភី ៥០០ យោងតាមលោក Robertson ពី 29.5% នៅកម្រិតកំពូលរបស់វាដល់ 20% នៅចុងឆ្នាំនេះ។

លោកបានស្នើដោយបន្ថែមថា "ភាពលេចធ្លោនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យានៅក្នុង S&P 500 ទាញសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនកាន់តែទូលំទូលាយឱ្យទាបជាងផងដែរ" ដោយបន្ថែមថា "វិស័យបច្ចេកវិទ្យានាំឱ្យមានការដួលរលំនៃភាគហ៊ុនសកល" ។