ភស្តុតាងនៃសម្ព័ន្ធស្តេកបោះពុម្ភផ្សាយឯកសារសស្តីពីទិដ្ឋភាពច្បាប់នៃការភ្នាល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល

The Proof of Stake Alliance (POSA) ដែលជាសម្ព័ន្ធឧស្សាហកម្មមិនរកប្រាក់ចំណេញបានបោះពុម្ពក្រដាសសចំនួនពីរដែលពិនិត្យលើស្ថានភាពនៃប្រាក់បញ្ញើប្រាក់បញ្ញើនៅក្នុងច្បាប់មូលបត្រ និងពន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីថ្ងៃទី 21 ខែកុម្ភៈ។ ឯកសារនេះត្រូវបានសរសេរដោយតំណាងនៃក្រុមឧស្សាហកម្មជាង 10 ។

ការភ្នាល់លើវត្ថុរាវ គឺជាការអនុវត្តនៅលើ blockchains ដោយប្រើយន្តការឯកភាពភស្តុតាងនៃភាគហ៊ុននៃការចេញសញ្ញាប័ណ្ណបង្កាន់ដៃដែលអាចផ្ទេរបាន ដើម្បីបង្ហាញពីភាពជាម្ចាស់នៃទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូដែលបានភ្នាល់ ឬរង្វាន់ដែលកើតឡើងសម្រាប់ការភ្នាល់។ ថូខឹន​ត្រូវ​បាន​គេ​ហៅ​ជា​ញឹក​ញាប់​ថា​ជា​និស្សន្ទវត្ថុ​ភាគហ៊ុន​រាវ ដែល​ជា​ពាក្យ​ដែល POSA ជំទាស់​ថា​មិន​ត្រឹម​ត្រូវ ដោយ​ណែនាំ​ថា​ពួកវា​ត្រូវ​បាន​គេ​ហៅ​ថា​និមិត្តសញ្ញា​ភាគហ៊ុន​រាវ​ជំនួស​វិញ។ ការដាក់វត្ថុរាវ មានការចាប់អារម្មណ៍កើនឡើង ចាប់តាំងពីការរួមបញ្ចូល Ethereum ។

ទាំងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក និងសេវាចំណូលផ្ទៃក្នុងមិនបានចេញសេចក្តីណែនាំស្តីពីការភ្នាល់រាវនោះទេ POSA បានកត់សម្គាល់ នៅក្នុង "ការវិភាគពន្ធលើប្រាក់ចំណូលសហព័ន្ធនៃសហរដ្ឋអាមេរិក" ប៉ុន្តែវាគួរតែជាកម្មវត្ថុនៃច្បាប់ពន្ធលើការទទួលបានដើមទុនក្រោមគោលការណ៍ទូទៅ។ កាសែតបាននិយាយថា:

"វិក័យប័ត្រ Tokens ភស្តុតាងនៃភាពជាម្ចាស់នៃទំនិញអរូបីនៅក្នុងពិភពឌីជីថលក្នុងលក្ខណៈដូចគ្នាបេះបិទយ៉ាងសំខាន់ដែលបង្កាន់ដៃឃ្លាំង វិក័យប័ត្រ លិខិតធានាចត និងឯកសារផ្សេងទៀតនៃចំណងជើងភស្តុតាងចំពោះទំនិញជាក់ស្តែងនៅក្នុងពិភពរូបវន្ត។"

ស្របតាមការយកពន្ធលើការបង្កើនដើមទុន អាគុយម៉ង់បានបន្តថា "ការរៀបចំភាគហ៊ុនរាវនឹងជាព្រឹត្តិការណ៍ជាប់ពន្ធ លុះត្រាតែមានការលក់ ឬការចាត់ចែងផ្សេងទៀតនៃទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ ជាថ្នូរនឹងទ្រព្យសម្បត្តិដែលខុសគ្នាយ៉ាងសំខាន់ក្នុងប្រភេទ ឬវិសាលភាព" ដែលត្រូវបានសំដៅតាមស្តង់ដារ។ ជា "ការសម្រេច" នៃទ្រព្យសកម្ម។

ការវែកញែកនោះត្រូវបានគាំទ្រជាមួយនឹងទឡ្ហីករណ៍ថាពិធីការភាគហ៊ុនរាវ (កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ) មិនគួរត្រូវបានចាត់ទុកថាជាអង្គភាពដាច់ដោយឡែកនោះទេព្រោះវាខ្វះភាគីទីពីរដែលចែករំលែកប្រាក់ចំណេញ។ វាបានសន្និដ្ឋានថា "ប្រសិនបើ Liquid Staker មិនមានព្រឹត្តិការណ៍ជាប់ពន្ធដូចដែលបានពិភាក្សាខាងលើទេនោះ Liquid Staker ត្រូវតែដោះស្រាយជាមួយនឹងការយកពន្ធលើកម្មសិទ្ធិបន្តរបស់ខ្លួននៃ cryptoassets ដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធ"។

នៅក្នុង "ការវិភាគច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ និងទំនិញសហព័ន្ធអាមេរិក នៃសញ្ញាប័ណ្ណទទួលប្រាក់កក់" POSA បាននិយាយថា: ការកំណត់ថាតើនិមិត្តសញ្ញាបង្កាន់ដៃគឺជាកិច្ចសន្យាវិនិយោគគឺជាបញ្ហាប្រឈមមួយ។

1/ រំភើបណាស់ដែលបានឃើញការបើកដំណើរការរបស់ @team_Posa Liquid Staking White Papers ។ 18 ខែមុន គោលដៅរបស់យើងគឺប្រមូលផ្តុំមេដឹកនាំនៅក្នុងកន្លែងលក់ភាគហ៊ុន ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាបទប្បញ្ញត្តិ និងពន្ធដែលមិនស្គាល់ដ៏ធំបំផុតមួយចំនួនដែលអាចរារាំងដល់ការសុំកូនចិញ្ចឹម។ https://t.co/O77MpMPF3i

— Evan Weiss (@evweiss1) ខែកុម្ភៈ 21, 2023

វាបានប្រកែកថាការភ្នាល់រាវមិនមែនជាកិច្ចសន្យាវិនិយោគទេ ដូច្នេះហើយមិនមែនជាសន្តិសុខទេ ដោយប្រើការវិភាគលើករណីនៃការធ្វើតេស្ត Howey ដ៏ល្បីល្បាញ។ បន្ទាប់មកវាបានពិនិត្យមើលទាំងបួននៃការធ្វើតេស្ត Howey ហើយបានសន្និដ្ឋានថាសញ្ញាសម្ងាត់ជាទូទៅមិនជួបណាមួយនៃពួកគេ។

ដែលទាក់ទង: រំពឹងថា SEC នឹងប្រើសៀវភៅលេង Kraken របស់ខ្លួនប្រឆាំងនឹងពិធីការភ្នាល់

ក្រដាសនេះក៏ពិចារណាលើការធ្វើតេស្ត Reves ពីសេចក្តីសម្រេចរបស់តុលាការកំពូលឆ្នាំ 1990 ដែលកំណត់នៅពេលដែលឧបករណ៍មួយបង្កើតជា "កំណត់ចំណាំ" ដោយផ្អែកលើ "ភាពស្រដៀងគ្នានៃគ្រួសារ" របស់វាទៅនឹងកិច្ចសន្យាវិនិយោគ។ SEC និងតុលាការសហព័ន្ធបានរកឃើញទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូមួយចំនួនដែលត្រូវកត់សម្គាល់។ លើសពីនេះ ក្រដាសនោះបានអះអាងថា និមិត្តសញ្ញាបង្កាន់ដៃមិនមែនជាការដោះដូរនៅក្រោមច្បាប់ស្តីពីការផ្លាស់ប្តូរទំនិញនោះទេ។

សញ្ញាសម្ងាត់បង្កាន់ដៃបម្រើគោលបំណងសុវត្ថិភាព ដែលអនុញ្ញាតឱ្យម្ចាស់ផ្ទេរកម្មសិទ្ធិនៃមូលនិធិដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធរវាងកាបូបក្នុងករណីមានសោរសម្របសម្រួល និងគោលបំណងពាណិជ្ជកម្ម ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងបង្កាន់ដៃក្នុងឃ្លាំង។

ឯកសារត្រូវបានបម្រុងទុក ការផ្តល់ជូន "ក្របខ័ណ្ឌសម្រាប់ការធ្វើកូដកម្មនីតិប្បញ្ញត្តិប្រកបដោយអត្ថន័យ ឬការបំភ្លឺ" នេះបើយោងតាមសេចក្តីថ្លែងការណ៍អម។ ពួកគេ​ក៏​ត្រូវ​បាន​កំណត់​ដើម្បី​ផ្តល់​នូវ​មូលដ្ឋាន​សម្រាប់​ស្តង់ដារ​បទប្បញ្ញត្តិ​ដោយ​ខ្លួនឯង។