សូមចំណាយពេលបន្តិចមើលបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម។ នេះគឺជាការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម និងបច្ចេកវិទ្យាឌីជីថល ហើយវាកាន់តែរីករាលដាលនៅក្នុងយុគសម័យអនឡាញរបស់យើង។ បច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មបង្កប់នូវរឿងរ៉ាវជោគជ័យនៅពីក្រោយក្រុមហ៊ុនធំៗជាច្រើនរបស់ទីផ្សារ រួមទាំងក្រុមហ៊ុនយក្សដូចជា Google និង Facebook ក៏ដូចជាសេវាកម្មផ្សាយតាមអ៊ីនធឺណិតផងដែរ។
ប៉ុន្តែរង់ចាំ អ្នកនិយាយថាក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នេះធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ ហើយនោះជាការពិត។ ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចដែលកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនជាទូទៅបានរុញច្រានពួកគេយ៉ាងខ្លាំង ហើយបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មឈរនៅចំកណ្តាលនៃព្យុះនោះ។
ពិភពឌីជីថលភាគច្រើនរកលុយបាននៅខាងក្រោយការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម ហើយដោយសារអតិផរណាបានកើនឡើង ហើយអ្នកប្រើប្រាស់បានទាញមកវិញនូវការចំណាយរបស់ពួកគេ អ្នកផ្សាយពាណិជ្ជកម្មបានប្រឈមមុខនឹងបរិយាកាសលំបាកកាន់តែខ្លាំងឡើង។ លទ្ធផល - ការចំណាយលើការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មទាប ការចូលរួមរបស់អតិថិជនតិច ការចុចតិច ចំណូលតិច។ វាជាវដ្ដដ៏គ្រោះថ្នាក់មួយ ហើយវានឹងមិនងាយបំបែកឡើយ។
ហើយយ៉ាងណាក៏ដោយ បច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មនៅតែទាក់ទាញសម្រាប់វិនិយោគិន។ មិនថាមានខ្យល់បក់ទេ វាច្បាស់ណាស់នៅទីនេះដើម្បីស្នាក់នៅ។ ជីវិតរបស់យើងជាច្រើនត្រូវបានធ្វើឡើងតាមអ៊ីនធឺណិត ដែលយើងមិនអាចដកវាចេញបានដោយងាយ ដែលមានន័យថាបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មនឹងរីកចម្រើន។ យោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណមួយចំនួន វិស័យដែលមានតម្លៃ 20 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021 នឹងកើនឡើងដល់ 42 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2027។
មិនថាស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងណាទេ កំណើននៃទំហំនេះនឹងនាំមកនូវឱកាស។ វាប្រហែលជាមិនងាយស្រួលទេ ហើយវាប្រហែលជាមិនមកដល់មនុស្សគ្រប់គ្នាទេ ប៉ុន្តែការបើកចំហនឹងមកដល់។ នោះគឺជាការពិតនៅពីក្រោយអ្នកវិភាគ RBC លោក Matthew Swansonសូមក្រឡេកមើលទីផ្សារបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម នៅពេលដែលគាត់សរសេរថា "នៅពេលយើងឈានចូលដល់ឆ្នាំ 2023 យើងបានពិនិត្យមើលការព្យាករណ៍ និងកាន់តែស៊ីជម្រៅទៅក្នុងសូចនាករម៉ាក្រូ ក៏ដូចជាការស្ទង់មតិអ្នកប្រើប្រាស់ 500 នាក់ ដើម្បីទទួលបានការយល់ដឹងកាន់តែប្រសើរឡើងអំពីសន្ទុះដែលទាក់ទងនៅក្នុង បរិស្ថានម៉ាក្រូបច្ចុប្បន្ន។ បន្ទាប់ពីការវិភាគនេះ នៅឆ្នាំ 2023 យើងមិនរំពឹងថានឹងឃើញការកើនឡើងនូវជំនោរដែលលើកកប៉ាល់ទាំងអស់នៅឆ្នាំ 2021 ហើយយើងក៏មិនរំពឹងថានឹងឃើញនូវតម្រូវការដែលមិននឹកស្មានដល់ដែលបង្កើតបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅឆ្នាំ 2022។ បរិយាកាសមិនស្មើគ្នានៅឆ្នាំ 2023 គួរតែបង្កើតឱកាស ដើម្បីឱ្យក្រុមហ៊ុនបង្ហាញភាពខុសគ្នា ... "
ឥឡូវនេះយើងនឹងធ្វើតាមការដឹកនាំរបស់ Swanson ហើយពិនិត្យមើលភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មចំនួនពីរដែលគាត់បានណែនាំ។ យោងទៅតាម ទិន្ន័យទិព្វទាំងនេះគឺជា Buy-rated, ជាមួយនឹងសក្តានុពលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ នេះគឺជាព័ត៌មានលម្អិត រួមជាមួយនឹងមតិមួយចំនួនរបស់ Swanson។
ម៉ាញ៉េទិក (MGNI)
យើងនឹងចាប់ផ្តើមជាមួយ Magnite ដែលជាវេទិកាបច្ចេកវិទ្យាពាណិជ្ជកម្មផ្នែកលក់ ដែលចេញវិក្កយបត្រដោយខ្លួនឯង ដោយមានហេតុផលមួយចំនួន ក្នុងនាមជាក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកនៅក្នុងទីផ្សារពិសេសនោះ។ Magnite មានទីផ្សារមូលធន $1.4 ពាន់លានដុល្លារ ហើយឃើញប្រាក់ចំណូលសរុបជាង 468 លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន។ វេទិការបស់ក្រុមហ៊ុនអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបោះពុម្ពផ្សាយតាមអ៊ីនធឺណិតទូទាំងពិភពលោកលក់ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មតាមប្រព័ន្ធឌីជីថលនៅទូទាំងបណ្តាញ និងទម្រង់ពេញលេញ រួមទាំង CTV អូឌីយ៉ូ កុំព្យូទ័រលើតុ និងទូរស័ព្ទ។ នៅក្នុងបរិយាកាសទីផ្សារដ៏លំបាកនៃឆ្នាំ 2022 ក្រុមហ៊ុនបានឃើញការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុន 40% ប៉ុន្តែវាត្រូវបានកាត់បន្ថយមួយផ្នែកដោយការលោតដ៏រឹងមាំ 65% នៅដើមខែវិច្ឆិកា។
ការកើនឡើងនេះបានកើតឡើងនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានចេញផ្សាយតួលេខប្រាក់ចំណូល 3Q22 របស់ខ្លួនដែលឈ្នះការព្យាករណ៍ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ពីការណែនាំដ៏ល្អសម្រាប់ Q4 ។ នៅជួរកំពូល ក្រុមហ៊ុនបានចែកចាយប្រាក់ចំណូលចំនួន 145.8 លានដុល្លារសម្រាប់ការកើនឡើង 11% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ នៅបន្ទាត់ខាងក្រោម Magnite មាន EPS ដែលមិនមែនជា GAAP នៃ 18 សេន ដោយបានផ្តួលទាំងការព្យាករណ៍ និងចំនួនឆ្នាំមុន (14 សេននីមួយៗ) ដោយ 28% ។
តាមការណែនាំ ក្រុមហ៊ុនបានចេញផ្សាយការរំពឹងទុកសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលរបស់អតីត TAC ពេញមួយឆ្នាំ 2022 លើសពី 510 លានដុល្លារ ហើយសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃពេញមួយឆ្នាំលើសពី 105 លានដុល្លារ។ យើងគួរកត់សម្គាល់នៅទីនេះថា Magnite បង្ហាញពីគំរូស្របគ្នានៃការកើនឡើងរង្វាស់ហិរញ្ញវត្ថុតាមរយៈឆ្នាំប្រតិទិន ចាប់ពីចំណុចទាបក្នុង Q1 ដល់ចំណុចខ្ពស់ក្នុង Q4 ។ ការរក្សាគំរូនោះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនងាយស្រួលបំពេញតាមលេខណែនាំពេញមួយឆ្នាំដែលបានបោះពុម្ពផ្សាយរបស់ខ្លួន។
ដោយវាយតម្លៃការបោះពុម្ព Q3 និងការសម្លឹងមើលទៅមុខ Swanson របស់ RBC បង្ហាញពីការបង្ហាញដ៏រឹងមាំ និងសំឡេងវិជ្ជមានដែលធ្វើឡើងដោយក្រុមហ៊ុន សូម្បីតែនៅពេលប្រឈមមុខនឹងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូដ៏លំបាកក៏ដោយ។
អ្នកវិភាគបាននិយាយថា " Magnite បានផ្តល់លទ្ធផលដ៏រឹងមាំជាពិសេសដែលបានផ្តល់ឱ្យនូវផ្ទៃខាងក្រោយម៉ាក្រូនៅពេលដែលពួកគេមើលទៅដើម្បីកសាងភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាជាមួយនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវលទ្ធផល DV + និង tailwinds ជុំវិញ CTV" ។ "នៅក្នុងម៉ាក្រូដែលមានការប្រកួតប្រជែង ការគ្រប់គ្រងនៅតែមានសុទិដ្ឋិនិយមលើកំណើនផ្នែកខាងផ្នែកនៃអាជីវកម្ម CTV របស់ខ្លួនដែលបានកើនឡើង 29% y/y ធៀបនឹង +19% q/q ឥឡូវនេះតំណាងឱ្យ 44% នៃប្រាក់ចំណូលសរុបអតីត TAC ។ ការគ្រប់គ្រងមានអារម្មណ៍ល្អក្នុងការទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការហូរចូលនៃសារពើភ័ណ្ឌ AVOD CTV ក្នុងឆ្នាំ 2023 ដោយកត់សម្គាល់ពីភាពជាដៃគូថ្មីជាមួយ Fox, Vizio និង Kroger ក៏ដូចជាការពង្រីកភាពជាដៃគូជាមួយ LG, Disney និង GroupM ។
ស្របតាមការអត្ថាធិប្បាយទាំងនេះ Swanson បន្តវាយតម្លៃភាគហ៊ុនជា Outperform (ឬទិញ) ហើយគោលដៅតម្លៃរបស់គាត់ដែលបានកំណត់នៅ $15 បង្ហាញពីការកើនឡើង 42% ក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Swanson, សូមចុចទីនេះ.)
ការវាយតម្លៃអ្នកវិភាគថ្មីៗចំនួន 4 លើភាគហ៊ុន Magnite រួមមាន 3 ដើម្បីទិញធៀបនឹង 1 កាន់ សម្រាប់ការវាយតម្លៃឯកភាពទិញខ្លាំង។ ភាគហ៊ុននេះមានគោលដៅតម្លៃជាមធ្យម 13.75 ដុល្លារ និងតម្លៃជួញដូរបច្ចុប្បន្ន 10.59 ដុល្លារ សម្រាប់សក្តានុពលកើនឡើងជាមធ្យម 30% នៅចុងឆ្នាំ 2023។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ Magnite នៅ TipRanks.)
PubMatic (PUBM)
បន្ទាប់នៅក្នុងបញ្ជីរបស់យើងគឺ PubMatic ដែលជាក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាផ្សាយពាណិជ្ជកម្មឯករាជ្យមួយផ្សេងទៀត។ PubMatic ធ្វើការជាមួយទាំងអ្នកបង្កើតមាតិកាអនឡាញ និងអ្នកផ្សាយពាណិជ្ជកម្មឌីជីថល ដោយផ្តល់ជូននូវឧបករណ៍ដែលបង្កើតឡើងក្នុងគោលបំណងដើម្បីភ្ជាប់ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយដោយស្វ័យប្រវត្តិជាមួយនឹងកម្មវិធីទូរស័ព្ទ គេហទំព័រ និងវេទិកាវីដេអូ។ ក្រុមហ៊ុនអាចទាមទារស្ថិតិគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយចំនួន ជាមួយនឹងវេទិការបស់ខ្លួនបង្កើតចំណាប់អារម្មណ៍លើការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម 491 ពាន់លាន ការដេញថ្លៃរបស់អ្នកផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម 1.5 ពាន់ពាន់លាន និង 6.9 petabytes នៃទិន្នន័យដែលបានដំណើរការជារៀងរាល់ថ្ងៃ។
ត្រីមាសដែលបានរាយការណ៍ចុងក្រោយរបស់ PubMatic គឺ 3Q22 - ហើយលទ្ធផលត្រូវបានលាយបញ្ចូលគ្នា។ ក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញពីកំណើន 45% y/y នៅក្នុងវីដេអូ omnichannel ដែលជួយផ្តល់ថាមពលដល់ 11% y/y ក្នុងប្រាក់ចំណូលសរុប - ដល់ 64.5 លានដុល្លារ ដែលធ្លាក់ចុះតិចជាងការប៉ាន់ស្មាននៃមតិចំនួន 2.49 លានដុល្លារ។
ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធរបស់ GAAP ទទួលបាន 3.3 លានដុល្លារ ដែលបង្ហាញពីរឹម 5% ហើយក្រុមហ៊ុនរកបាន 28.1 លានដុល្លារជាសាច់ប្រាក់ពីប្រតិបត្តិការ។ នៅចំនុចខាងក្រោម ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនបានបកប្រែទៅជា GAAP EPS នៃ $0.06 ធ្លាក់ចុះ 75% y/y ខណៈពេលដែលបាត់ការព្យាករណ៍របស់ Street ដែលជាការកើតឡើងមិនធម្មតា ដោយសារ Pubmatic បានបង្កើតទំលាប់ក្នុងការយកឈ្នះការរំពឹងទុក EPS ជាប់លាប់។ EPS បានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងវិធានការមិនមែន GAAP ផងដែរពី 30 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនដែលពនរក្នុង 3Q21 ដល់ 22 សេនក្នុង 3Q22 ទោះបីជាតួលេខនោះបានមកក្នុង 2 សេនលើសពីការព្យាករណ៍របស់អ្នកវិភាគក៏ដោយ។
PubMatic មានទីតាំងល្អក្នុងការទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ចំណូល ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដូចដែលក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ថាបានបញ្ចប់ 3Q22 ដោយគ្មានបំណុល និង 166.1 លានដុល្លារជាសាច់ប្រាក់ និងទ្រព្យសកម្មក្នុងដៃ។
យើងអាចពិនិត្យមើលជាមួយលោក Matthew Swanson របស់ RBC ម្តងទៀតដែលរំលឹកអ្នកវិនិយោគអំពី tailwinds ដែលជំរុញឱ្យ Pubmatic ទៅមុខ: "កម្មវិធីបញ្ជាសំខាន់ៗរួមមាន: 1) SPO (ការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពផ្លូវផ្គត់ផ្គង់) ដែលមានបំពង់បង្ហូរប្រេងធំ និងមានចំនួន 30%+ នៃសកម្មភាពសរុបនៅក្នុង Q3 ធៀបនឹង 10% ដើមឆ្នាំ 2020 ដោយសារការគ្រប់គ្រងផ្តោតលើការរួមបញ្ចូល Martin ទៅក្នុងវេទិកា។ 2) CTV, +150% y/y ជាកម្មវិធីទំនងជានឹងបង្កើនល្បឿនក្នុងម៉ាក្រូដែលពិបាក។ 3) លទ្ធភាពនៃអាសយដ្ឋានដែលនៅតែជាការផ្តោតសំខាន់ជាមួយនឹងនិន្នាការខាងលោកិយជុំវិញការបាត់បង់ខូគី និងឯកជនភាពរបស់អ្នកប្រើប្រាស់។ និង 4) ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយលក់រាយដែលអ្នកគ្រប់គ្រងចាត់ទុកជាការពង្រីកធម្មជាតិនៃវេទិការបស់ខ្លួន បង្កើតផលិតផលរបស់ខ្លួន និងចលនា GTM ។
នៅក្នុងទស្សនៈរបស់ Swanson ការរៀបចំនេះបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃចំណាត់ថ្នាក់ Outperform (ទិញ) នៅលើភាគហ៊ុន ខណៈដែលគាត់ក៏ផ្តល់ឱ្យភាគហ៊ុននូវគោលដៅតម្លៃ $24 ដើម្បីបង្ហាញពីសក្តានុពលកើនឡើងក្នុងមួយឆ្នាំចំនួន 87% ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Swanson, សូមចុចទីនេះ.)
សរុបមក ការវាយតម្លៃអ្នកវិភាគថ្មីៗទាំង 7 របស់ភាគហ៊ុននេះ ជាមួយនឹងការបំបែករបស់ពួកគេទៅជា 5 Buys និង 2 Holds គាំទ្រការវាយតម្លៃការព្រមព្រៀងទិញមធ្យម។ ភាគហ៊ុននេះមានតម្លៃ $12.81 ហើយមានគោលដៅជាមធ្យម $19.71 ដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងសក្តានុពល 54% នៅឆ្នាំនេះ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ PubMatic នៅ TipRanks.)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមចូលទៅកាន់គេហទំព័រទិព្វរ៉ាថេក ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការបដិសេធៈមតិយោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាគំនិតរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/rbc-likes-2-ad-tech-153326451.html