ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីយកប្រាក់បញ្ញើពីអតិថិជន ហើយប្រើប្រាស់វាដើម្បីធ្វើប្រាក់កម្ចី។ ប៉ុន្តែពួកគេផ្តល់ប្រាក់កម្ចីច្រើនជាងអ្វីដែលពួកគេមាននៅក្នុងហាងនៅចំណុចដែលបានផ្តល់ឱ្យនៅក្នុងពេលវេលា - គំនិតដែលគេស្គាល់ថាជាធនាគារប្រភាគ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ភាពខុសគ្នារវាងការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី និងការប្រាក់ដែលបង់ទៅឱ្យអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ ត្រូវបានគេសំដៅថាជារឹមការប្រាក់សុទ្ធ និងកំណត់ប្រាក់ចំណេញរបស់ធនាគារ។ ម៉្យាងវិញទៀត ភាពខុសគ្នារវាងទ្រព្យសកម្ម និងបំណុលត្រូវបានគេហៅថាសមធម៌របស់ពួកគេ ហើយកំណត់ពីភាពធន់របស់ធនាគារចំពោះការប៉ះទង្គិចខាងក្រៅ។
មុនពេលដំណើរការចុងក្រោយបំផុតរបស់ធនាគារ SVB ត្រូវបានគេមើលឃើញថាមិនត្រឹមតែជាគ្រឹះស្ថានធនាគារដែលរកប្រាក់ចំណេញប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏ជាស្ថាប័នដែលមានសុវត្ថិភាពផងដែរ ព្រោះវាកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិចំនួន 212 ពាន់លានដុល្លារ ធៀបនឹងបំណុលប្រហែល 200 ពាន់លានដុល្លារ។ នោះមានន័យថា ពួកគេមានភាគហ៊ុនចំនួន 12 ពាន់លានដុល្លារ ឬ 5.6% នៃទ្រព្យសកម្ម។ នោះមិនមែនជារឿងអាក្រក់ទេ ទោះបីជាវាមានប្រហែលពាក់កណ្តាលជាមធ្យម 11.4% ក្នុងចំណោមធនាគារក៏ដោយ។
បញ្ហាគឺថាសកម្មភាពនាពេលថ្មីៗនេះដោយទុនបំរុងសហព័ន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកាត់បន្ថយតម្លៃនៃបំណុលរយៈពេលវែង ដែល SVB ត្រូវបានលាតត្រដាងយ៉ាងខ្លាំងតាមរយៈមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយកម្ចីទិញផ្ទះរបស់ខ្លួន (ប្រហែល 82 ពាន់លានដុល្លារ)។ នៅពេលដែល SVB បានដាក់ទង់ដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនក្នុងខែធ្នូថា វាមានទឹកប្រាក់ចំនួន 15 ពាន់លានដុល្លារក្នុងការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងច្បាស់ ដោយបានលុបចោលខ្នើយភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារ វាបានបង្កឱ្យមានសំណួរជាច្រើន។
ដែលទាក់ទង: USDC depegged ប៉ុន្តែវានឹងមិនទៅជាលំនាំដើមទេ។
នៅថ្ងៃទី 8 ខែមីនា SVB បានប្រកាសថាខ្លួនបានលក់ទ្រព្យសម្បត្តិរាវចំនួន 21 ពាន់លានដុល្លារដោយការបាត់បង់ ហើយបានបញ្ជាក់ថាខ្លួននឹងរៃអង្គាសប្រាក់ដើម្បីទូទាត់ការខាតបង់។ ប៉ុន្តែថាខ្លួនបានប្រកាសពីតម្រូវការរៃអង្គាសប្រាក់បន្ថែមទៀត ហើយថែមទាំងបានចាត់ទុកការលក់ធនាគារផងដែរ ដែលធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគមានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងដែលនាំឱ្យមានការប៉ុនប៉ងដកប្រាក់ពីធនាគារប្រហែល 42 ពាន់លានដុល្លារ។ ជាការពិតណាស់ SVB មិនមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគ្រប់គ្រាន់ទេ ហើយសាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងប្រាក់បញ្ញើសហព័ន្ធបានកាន់កាប់នៅថ្ងៃទី 17 ខែមីនា។
អក្សរសិល្ប៍ម៉ាក្រូហិរញ្ញវត្ថុមានច្រើនដែលត្រូវនិយាយអំពីស្ថានភាពទាំងនេះ ប៉ុន្តែការសង្ខេបដ៏ល្អមួយគឺរំពឹងថាមវន្តដែលមិនមែនជាលីនេអ៊ែរខ្ពស់ ពោលគឺការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចនៅក្នុងធាតុចូល (សមាមាត្រសមធម៌ទៅទ្រព្យសកម្ម) អាចមានការផ្លាស់ប្តូរច្រើនលើទិន្នផល ( សាច់ប្រាក់) ។ ការដំណើរការធនាគារអាចងាយនឹងកើតមានក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ហើយមានឥទ្ធិពលធំទៅលើសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចសរុប។
ការស្វែងរកដំណោះស្រាយតាមលំដាប់
ដើម្បីឱ្យប្រាកដ SVB មិនមែនជាធនាគារតែមួយគត់ដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងហានិភ័យចំពោះលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ដូចជាអត្រាការប្រាក់ និងតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ ប៉ុន្តែវាគ្រាន់តែជាព័ត៌មានជំនួយនៃផ្ទាំងទឹកកកដែលបានទទួលព័ត៌មានកាលពីសប្តាហ៍មុន។ ហើយយើងបានឃើញវាពីមុនមក — ថ្មីៗនេះ ក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007-2008 ជាមួយនឹងការដួលរលំនៃ Washington Mutual ។ ផលវិបាកនេះបាននាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃបទប្បញ្ញត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ដែលភាគច្រើននៅក្នុងច្បាប់ Dodd-Frank ដែលបានពង្រីកអាជ្ញាធរនៃធនាគារកណ្តាលដើម្បីគ្រប់គ្រងសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងបានអនុញ្ញាតគោលការណ៍ណែនាំការពារអ្នកប្រើប្រាស់ថ្មី រួមទាំងការបើកដំណើរការការិយាល័យការពារហិរញ្ញវត្ថុអ្នកប្រើប្រាស់ផងដែរ។
ជាការកត់សម្គាល់ DFA ក៏បានអនុម័ត "ច្បាប់ Volcker" ដោយដាក់កម្រិតធនាគារពីការជួញដូរកម្មសិទ្ធិ និងការវិនិយោគលើការរំពឹងទុកផ្សេងទៀត ដែលភាគច្រើនរារាំងធនាគារមិនឱ្យដំណើរការជាធនាគារវិនិយោគដោយប្រើប្រាស់ប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មភាគហ៊ុន សញ្ញាប័ណ្ណ រូបិយប័ណ្ណជាដើម។
JUST IN: SEC បើកការស៊ើបអង្កេតលើធនាគារ Silicon Valley $SIVB ការលក់ភាគហ៊ុនរបស់នាយកប្រតិបត្តិបានធ្វើឡើងប៉ុន្មានថ្ងៃមុនពេលដួលរលំ។
—Watcher.Guru (@WatcherGuru) ខែមីនា 14, 2023
ការកើនឡើងនៃបទប្បញ្ញត្តិហិរញ្ញវត្ថុបាននាំឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងតម្រូវការសម្រាប់បុគ្គលិកវិទ្យាសាស្ត្រ បច្ចេកវិទ្យា វិស្វកម្ម និងគណិតវិទ្យា (STEM) ឬ "បរិមាណ" ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ សេវាហិរញ្ញវត្ថុមានភាពរសើបជាពិសេសចំពោះការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ ដោយបន្ទុកភាគច្រើនធ្លាក់លើកម្លាំងពលកម្ម ដោយសារបទប្បញ្ញត្តិប៉ះពាល់ដល់ការចំណាយដែលមិនមានការប្រាក់របស់ពួកគេ។ ធនាគារបានដឹងថាពួកគេអាចកាត់បន្ថយការចំណាយលើការអនុលោមភាព និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការដោយការបង្កើនស្វ័យប្រវត្តិកម្ម។
ហើយនោះជាអ្វីដែលបានកើតឡើង៖ សមាមាត្រនៃកម្មករ STEM បានកើនឡើង 30% ចន្លោះឆ្នាំ 2011 និង 2017 នៅក្នុងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ហើយភាគច្រើននៃនេះត្រូវបានសន្មតថាជាការកើនឡើងនៃបទប្បញ្ញត្តិ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ធនាគារខ្នាតតូច និងមធ្យម (SMBs) មានពេលវេលាដ៏លំបាកបន្ថែមទៀតក្នុងការទប់ទល់នឹងបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះ យ៉ាងហោចណាស់មួយផ្នែកដោយសារការចំណាយលើការជួល និងការកសាងគំរូថាមវន្តស្មុគ្រស្មាញ ដើម្បីព្យាករណ៍លក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងតារាងតុល្យការ។
ភាពទាន់សម័យនាពេលបច្ចុប្បន្នក្នុងការព្យាករណ៍ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានជាប់គាំងនៅក្នុងគំរូសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 1990 ដែលមានភាពមិនត្រឹមត្រូវខ្លាំង។ ខណៈពេលដែលការព្យាករណ៍ជាញឹកញាប់ត្រូវបានកែតម្រូវនៅនាទីចុងក្រោយដើម្បីឱ្យមានភាពសុក្រឹតជាងមុន ការពិតគឺថាមិនមានគំរូ workhorse ឯកច្ឆន្ទ ឬវិធីសាស្រ្តក្នុងការព្យាករណ៍លក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចនាពេលអនាគត ដោយដាក់ចេញនូវវិធីសាស្រ្តដ៏គួរឱ្យរំភើប និងពិសោធន៍មួយចំនួនដោយឧទាហរណ៍ ធនាគារកណ្តាលអាត្លង់តា ជាមួយវា ឧបករណ៍ GDPNow ។
ដែលទាក់ទង: អ្នកតាក់តែងច្បាប់គួរតែពិនិត្យមើលសវនកម្មសង្គ្រាមរបស់ SEC ជាមួយនឹងច្បាប់
ប៉ុន្តែសូម្បីតែឧបករណ៍ "westcasting" ទាំងនេះមិនរួមបញ្ចូលនូវបរិមាណដ៏ច្រើននៃទិន្នន័យដែលបំបែកចេញពីគ្នាដែលធ្វើឱ្យការព្យាករណ៍មិនសូវល្អសម្រាប់ SMBs ដែលត្រូវបានប៉ះពាល់ទៅនឹងប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ឬតំបន់មួយចំនួន ហើយមិនសូវចាប់អារម្មណ៍លើស្ថានភាពជាតិនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងមួយសេ។
យើងត្រូវផ្លាស់ទីឆ្ងាយពីការព្យាករណ៍ជាវិធានការអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ "ប្រអប់ធីក" ឆ្ពោះទៅរកឧបករណ៍ធ្វើការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលត្រូវបានយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងខ្លាំង។ ប្រសិនបើ nowcasts មិនដំណើរការប្រកបដោយភាពជឿជាក់ ឈប់ផលិតវា ឬរកវិធីធ្វើឱ្យពួកវាមានប្រយោជន៍។ ពិភពលោកមានភាពស្វាហាប់ខ្លាំង ហើយយើងត្រូវប្រើឧបករណ៍ទាំងអស់តាមលទ្ធភាពរបស់យើង រាប់ចាប់ពីទិន្នន័យដែលបានបំបែកទៅជាឧបករណ៍រៀនម៉ាស៊ីនដ៏ទំនើប ដើម្បីជួយយើងឱ្យយល់អំពីពេលវេលាដែលយើងមាន ដូច្នេះយើងអាចប្រព្រឹត្តិដោយប្រយ័ត្នប្រយែង និងជៀសវាងវិបត្តិដែលអាចកើតមាន។
តើការធ្វើគំរូល្អជាងនេះបានជួយសន្សំប្រាក់ធនាគារ Silicon Valley ទេ? ប្រហែលជាមិនមែនទេ ប៉ុន្តែការធ្វើគំរូដែលប្រសើរជាងមុននឹងបង្កើនតម្លាភាព និងប្រូបាប៊ីលីតេដែលសំណួរត្រឹមត្រូវនឹងត្រូវបានសួរ ដើម្បីជំរុញឱ្យមានការប្រុងប្រយ័ត្នត្រឹមត្រូវ។ បច្ចេកវិទ្យាគឺជាឧបករណ៍ - មិនមែនជាឧបករណ៍ជំនួសទេ - សម្រាប់អភិបាលកិច្ចល្អ។
បន្ទាប់ពីការដួលរលំរបស់ធនាគារ Silicon Valley មានការចង្អុលដៃ និងច្រានចោលនូវអតីតកាលជាច្រើន។ សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត យើងគួរតែសួរថាៈ ហេតុអ្វីបានជាធនាគារដំណើរការ ហើយតើយើងអាចរៀនអ្វីខ្លះ?
Christos A. Makridis គឺជាសាស្ត្រាចារ្យ និងជាសហគ្រិន។ គាត់បម្រើការជានាយកប្រតិបត្តិ និងជាស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុន Dainamic ដែលជាក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើមបច្ចេកវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រើបញ្ញាសិប្បនិម្មិតដើម្បីកែលម្អការព្យាករណ៍ និងបម្រើការជាសាខាស្រាវជ្រាវនៅសាកលវិទ្យាល័យ Stanford និងសាកលវិទ្យាល័យ Nicosia ក្នុងចំណោមអ្នកផ្សេងទៀត។ គាត់ទទួលបានសញ្ញាបត្របណ្ឌិតផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងវិទ្យាសាស្ត្រគ្រប់គ្រង និងវិស្វកម្មពីសាកលវិទ្យាល័យស្ទែនហ្វដ។
អត្ថបទនេះគឺសម្រាប់គោលបំណងព័ត៌មានទូទៅ និងមិនត្រូវបានបម្រុងទុក និងមិនគួរត្រូវបានយកជាដំបូន្មានផ្នែកច្បាប់ ឬការវិនិយោគ។ ទស្សនៈ គំនិត និងគំនិតដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ គឺជាអ្នកនិពន្ធតែម្នាក់ឯង ហើយមិនចាំបាច់ឆ្លុះបញ្ចាំង ឬតំណាងឱ្យទស្សនៈ និងទស្សនៈរបស់ Cointelegraph នោះទេ។
ប្រភព៖ https://cointelegraph.com/news/silicon-valley-bank-was-the-tip-of-a-banking-iceberg