ការដួលរលំនៃបច្ចេកវិទ្យាធំកំពុងបង្កើនបរិមាណភាគហ៊ុននៅ Wall Street

(Bloomberg) - ការធ្លាក់ចុះនៃបច្ចេកវិទ្យាមួយផ្សេងទៀត ការបាញ់ប្រហារមួយទៀតនៅក្នុងដៃសម្រាប់បរិមាណស្តុកដែលកើនឡើងនូវការត្រលប់មកវិញដ៏ធំនៅក្នុងឆ្នាំដ៏អាក្រក់របស់ Wall Street ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធបានបង្កើនការណែនាំគោលនយោបាយដ៏អាក្រក់របស់ខ្លួននៅសប្តាហ៍នេះលើអតិផរណាដែលនៅតែកើនឡើងនោះ Faang megapcaps ដែលកំពុងរីកចម្រើនម្តងបានបាត់បង់តម្លៃទីផ្សារ 568 ពាន់លានដុល្លារបន្ថែមទៀត ដែលនាំឱ្យមូលធននីយកម្មសរុបរបស់ក្រុមនេះធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2020 ។

ជាមួយនឹងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលជំរុញឱ្យមានការបញ្ចប់ភ្លាមៗចំពោះភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ Big Tech ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំៗកំពុងមានអំណាចតិច និងតិចលើសន្ទស្សន៍ទូលំទូលាយ ខណៈដែលអតីតក្រុមហ៊ុនលក់ទំនិញខ្ពស់ដូចជា Meta Platforms Inc. និង Amazon.com Inc. គាំងជាថ្មីនៅក្នុងចុងក្រោយនេះ។ រលកនៃការលក់។ បញ្ច្រាសភាពខ្លាំងនៃឆ្នាំលុយថោក S&P 500 ដែលមានទម្ងន់មូលធនបានឈានដល់កម្រិតទាបបំផុតធៀបនឹងកំណែទម្ងន់ស្មើគ្នានៃគោលចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2019 ។

ទាំងអស់នេះគឺជាអត្ថប្រយោជន៍មួយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគកត្តាដែលគេហៅថា ដែលបែងចែកភាគហ៊ុនដោយយោងទៅតាមលក្ខណៈដែលបានមកពីគណិតវិទ្យារបស់ពួកគេ ពីរបៀបដែលភាគហ៊ុនថោកមើលទៅថាតើពួកគេបានកើនឡើងលឿនប៉ុណ្ណា។ មូលនិធិទាំងនេះជាធម្មតាមានទម្ងន់តិចនៃ megacaps បច្ចេកវិទ្យា ហើយមានទំនោរក្នុងការផ្សព្វផ្សាយរបស់ពួកគេ ដែលជាការរៀបចំដ៏អំណោយផលនៅក្នុងយុគសម័យនៃការកែលម្អទំហំទីផ្សារនេះ។

នៅក្នុងវគ្គ 11 នៃវគ្គ 13 ចុងក្រោយ ដែល S&P 500 បានធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 2% យុទ្ធសាស្រ្តដែលស្រលាញ់ដោយកត្តាកត្តាដូចជា តម្លៃ គុណភាព សន្ទុះ និងភាពប្រែប្រួលទាប សុទ្ធតែរកលុយបាន នេះបើយោងតាមសន្ទស្សន៍ទីផ្សារអព្យាក្រឹតរបស់ Dow Jones ។

លោក Sean Phayre ប្រធានផ្នែកវិនិយោគបរិមាណនៅក្រុមហ៊ុន Abrdn Investment Management មានប្រសាសន៍ថា "អ្នកទទួលបានឱកាសដ៏សម្បូរបែបដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានកត្តាជាច្រើនទៀតចូលមកលេង" ។ "កាលពីមុន 2019, 2020 គឺជាទីផ្សារមួយវិមាត្រខ្លាំងណាស់។"

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

អ្នកគ្រប់គ្រងជាប្រព័ន្ធដែលដាក់ពង្រាយយុទ្ធសាស្ត្រកត្តាក្នុងទម្រង់មួយ ឬទម្រង់ផ្សេងទៀតគឺស្ថិតនៅលើការឈ្នះ។ មូលនិធិអព្យាក្រឹតទីផ្សារសមធម៌ AQR បានប្រមូលផ្តុំគ្នាជាថ្មីចាប់តាំងពីខែតុលា ដើម្បីឈានដល់ការកើនឡើង 21% រហូតមកដល់ពេលនេះ។ មូលនិធិ Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund ដែលធ្វើអោយទ្រព្យសកម្មពេញមួយដំណើរការនៃបច្ចេកវិទ្យាកើនឡើងជិត 7% ។

គណិតវិទ្យានៃទិន្នន័យវាយលុករបស់ Wall Street ដើម្បីស្វែងរកគំរូនៅទូទាំងទីផ្សារភាគហ៊ុនទាំងមូល។ នោះមានន័យថាពួកគេភាគច្រើនកំពុងផ្សព្វផ្សាយការភ្នាល់របស់ពួកគេនៅទូទាំងមូលបត្រមួយចំនួនធំ។ ដូច្នេះនៅពេលដែលការកើនឡើងទីផ្សារត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុង megacaps មួយចំនួន បរិមាណស្ទើរតែតាមនិយមន័យនឹងកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទាំងនោះតិចជាងអ្នកតាមដាន S&P 500 ដែលមានតម្លៃថោក និងរីករាយ។ នោះគឺជាករណីនៅក្នុងឆ្នាំដែលមានអត្រាទាបនៅពេលដែលប្លុក Faang — — Facebook Inc. ដែលឥឡូវគេស្គាល់ថាជា Meta, Apple Inc., Amazon, Netflix Inc. និង Google parent Alphabet Inc. — បានជំរុញទីផ្សារគោ។

ឥឡូវនេះក្រុមអ្នកឈ្នះកាន់តែទូលំទូលាយកំពុងផ្តល់ឱកាសឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់កាន់តែច្រើន។ នៅក្នុងការបញ្ច្រាសនៃនិន្នាការមុនឆ្នាំ 2021 S&P 500 បានដកការកើនឡើងប្រហែល 8% នៅក្នុងខែតុលា ទោះបីជាពាក់កណ្តាលនៃ Faangs ធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។

ថ្មីៗនេះ កត្តាសន្ទុះ ដែលជាការជួញដូរបរិមាណដ៏ពេញនិយមក៏បានចូលរួមជាមួយភាគីផងដែរ។ រចនាប័ទ្មវិនិយោគ chameleon ដែលគ្រាន់តែភ្នាល់លើអ្នកឈ្នះកាលពីឆ្នាំមុន វាមិនដំណើរការល្អទេនៅចំនុចរបត់ដូចដើមឆ្នាំ 2022។ ប៉ុន្តែដោយបានធ្វើឱ្យមានសមតុល្យទៅជាក្រុមដែលដំណើរការល្អជាងដូចជាភាគហ៊ុនថែទាំសុខភាព និងថាមពល យុទ្ធសាស្រ្តនេះបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងត្រីមាសនេះនៅក្នុងសញ្ញាមួយ។ នៃនិន្នាការបន្តដែលជំរុញដោយអតិផរណាស្អិត។

12 ពាន់លានដុល្លារ iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (ticker MTUM) បានទាក់ទាញលំហូរចូលចំនួន $2 ពាន់លានដុល្លារកាលពីខែមុន បន្ទាប់ពីការកើនឡើង 13% របស់ខ្លួនបានផ្តួលទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយដោយច្រើនបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តរយៈពេលប្រាំបួនឆ្នាំរបស់ខ្លួន។ កំណែអព្យាក្រឹតទីផ្សារដែលចងក្រងដោយ Bloomberg គឺស្ថិតនៅលើផ្លូវសម្រាប់ឆ្នាំដ៏ល្អបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2015 ។

លោក Christopher Harvey ប្រធានយុទ្ធសាស្ត្រសមធម៌នៅ Wells Fargo បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា "សន្ទុះគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រគ្រប់អាកាសធាតុ"។ គាត់រំពឹងថានឹងមានការខូចខាតទីផ្សារកាន់តែច្រើនដែលបណ្តាលមកពីអតិផរណា និងទិន្នន័យការងារ ដោយលើកឡើងពីយុទ្ធសាស្ត្រសន្ទុះថា "ពួកគេមានទំនោរក្នុងការដំណើរការបានល្អ" នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌតានតឹង។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ 87% នៃក្រុមហ៊ុនដែលមានសន្ទុះខ្ពស់បានយកឈ្នះលើការរំពឹងទុកនៃប្រាក់ចំណូលនៅរដូវកាលនេះ បើប្រៀបធៀបទៅនឹង 70% នៃ S&P 500 ក្នុងមួយ Harvey ។ ឈ្មោះដែលឈ្នះទាំងនេះក៏ទទួលបានរង្វាន់កាន់តែច្រើនសម្រាប់លទ្ធផលល្អ និងដាក់ទណ្ឌកម្មតិចជាងចំពោះអ្នកដែលមិនល្អ។

យុទ្ធសាស្ត្រតម្លៃនៃការទិញភាគហ៊ុនដែលមានតំលៃថោកក៏បានមើលឃើញពីភាពរកាំរកូសមួយទៀតជាមួយនឹងអត្រាកើនឡើងដែលជំរុញអ្នកវិនិយោគឱ្យនៅឆ្ងាយពីភាគហ៊ុនជាមួយនឹងគុណតម្លៃខ្ពស់។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរការជួញដូរដែលមានការប្រែប្រួលទាបកំពុងភ្លឺនៅពេលដែលភាគហ៊ុនស្ថិរភាពដូចជាឈ្មោះថែទាំសុខភាពឈ្នះអស់។

និន្នាការទាំងនេះមានការកើនឡើងនាពេលថ្មីៗនេះជាមួយនឹងក្រុមហ៊ុនទម្ងន់ធ្ងន់របស់អាមេរិកដូចជា Amazon, Alphabet និង Microsoft ដែលប្រកាសពីការរកប្រាក់ចំណូលដ៏ខកចិត្ត ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយបើប្រៀបធៀបទៅនឹងសុទិដ្ឋិនិយមផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាដែលមិនមានការកែប្រែនៃសម័យអត្រាទាប។

Phayre នៅ Abrdn បាននិយាយថា "វិមាត្រតែមួយគត់ដែលជំរុញឱ្យឈ្មោះទាំងនោះទទួលបានផលចំណេញច្រើន - ម៉ូដែលនោះត្រូវបានខូចខ្លះ" ។ "មក 2021, 2022 មានការសម្រេចថានឹងមានទម្រង់នៃការសងវិញសម្រាប់ប្រាក់ថោកទាំងអស់។"

- ដោយមានជំនួយពី Lu Wang ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP