Fed បោះពុម្ពផ្សាយឯកសារពិភាក្សា

ធនាគារកណ្តាលចិនកំពុងដាក់ចេញនូវប្រាក់យន់ឌីជីថលទៅក្នុងផលិតកម្ម ដើម្បីស្របពេលជាមួយនឹងព្រឹត្តិការណ៍កីឡាអូឡាំពិករដូវរងា Fed កំពុងផលិតឯកសារពិភាក្សាមួយ។ មនុស្ស 250 លាននាក់បានទាញយកកម្មវិធីកាបូបសម្រាប់ e-CNY ដែលជារូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលចិន។ មនុស្សតិចជាង 250 នាក់នៅ Boston Fed និង MIT កំពុងបង្កើតភស្តុតាងនៃកម្មវិធីគំនិតដើម្បីសាកល្បងប្រាក់ដុល្លារឌីជីថល។ គេសង្ឃឹមថាប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលនឹងក្លាយជាសត្វអណ្តើក ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំនេះ វានឹងមានការប្រណាំងខ្លាចិន មិនមែនទន្សាយទេ ហើយការប្រណាំងហាក់ដូចជាចប់ហើយ។ ពិតណាស់ នេះមិនមែនជាការប្រកួតវគ្គបញ្ចប់នោះទេ វាគឺជាការប្រកួតដ៏វែងមួយ។ ក្នុងន័យនេះ ការចេញផ្សាយក្រដាសនេះគឺជាព្រឹត្តិការណ៍ដ៏សំខាន់ និងរំពឹងទុកយ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់ Fed ហើយពួកគេបានចេញផ្សាយសំណួរចំនួន 22 ជាបន្តបន្ទាប់សម្រាប់ការពិភាក្សានៅក្នុងអត្ថបទនេះ។ នរណាម្នាក់អាចផ្តល់មតិកែលម្អលើសំណួរទាំងនេះតាមរយៈទម្រង់ដែលរៀបចំដោយ Fed ។ ទោះបីជាជនសង្ស័យធម្មតានឹងក្លាយជាអ្នកសម្របសម្រួលសំខាន់របស់ Fed តាមរយៈវិបផតថលមតិយោបល់របស់ពួកគេ។ វា​នឹង​មិន​មែន​ជា​ការ​ឆ្លើយ​តប​ដែល​មាន​មូលដ្ឋាន​ទូលំទូលាយ​នោះ​ទេ ដោយ​គ្រាន់​តែ​វិនិច្ឆ័យ​តាម​សំឡេង និង​ខ្លឹមសារ​នៃ​សំណួរ។ ការអានក្រដាស វាហាក់ដូចជា Fed បានឆ្លើយសំណួរដែលពួកគេធ្វើពុតជាសួរ។

វិធីសាស្រ្តស្រាវជ្រាវដោយចេតនា វិធីសាស្រ្ត និងល្អគឺត្រូវការជាចាំបាច់ដើម្បីបញ្ចេញឧបករណ៍ឌីជីថលជាតិថ្មីមួយ។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ និងបុគ្គលិករបស់ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធបានសិក្សា CBDC យ៉ាងជិតស្និទ្ធអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិសោធន៍ gedanken មិនគ្រប់គ្រាន់ទេ។ ទ្រឹស្តីប្រាកដជាត្រូវជួបនឹងការអនុវត្ត។

ធម្មនុញ្ញរបស់ Fed គឺដើម្បីដឹកនាំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ប្រទេស ដើម្បីលើកកម្ពស់ការងារអតិបរមា និងតម្លៃស្ថិរភាពនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក។ ធម្មនុញ្ញនេះនាំទៅដល់សកម្មភាព និងសមត្ថភាពដ៏ធំទូលាយរបស់ Fed ។ ពួកគេមានចាប់ពីការលើកកម្ពស់ស្ថិរភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដោយការត្រួតពិនិត្យ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ រហូតដល់ដំណើរការប្រព័ន្ធទូទាត់ ការទូទាត់ និងការទូទាត់សម្រាប់ធនាគារពាណិជ្ជ។ ឧបករណ៍ដែលជាទំនួលខុសត្រូវរបស់ Fed និងអាចរកបានយ៉ាងទូលំទូលាយជាសាធារណៈគឺសាច់ប្រាក់។ រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលនឹងស្មើនឹងសាច់ប្រាក់ឌីជីថល។ ឧបករណ៍ដែលកាត់បន្ថយហានិភ័យឥណទាន និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលត្រូវប្រើសម្រាប់ការទូទាត់ភ្លាមៗ។ ប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារពាណិជ្ជរបស់យើងមានលក្ខណៈឌីជីថល ដូច្នេះការកាន់កាប់មិនមែនធនាគាររបស់យើង ដូចជាសមតុល្យ Paypal របស់យើង ប៉ុន្តែពួកគេមិនមែនជាបំណុលរបស់ Fed នោះទេ។ ពួកវាហាក់ដូចជាសមមូល ដោយសារតែការដកចេញនូវហានិភ័យឥណទានតាមរយៈ FDIC Insurance និងការសន្យានៃភាពងាយរងគ្រោះ។ ប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងធនាគារ និងប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងហោប៉ៅគឺស្មើនឹងតាមរយៈការកំណត់តម្លៃភាគហ៊ុន។ យើងមិនគិតពីភាពខុសគ្នារវាងប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារពាណិជ្ជ និងសាច់ប្រាក់ទេ។

ដូចគ្នានឹងសាច់ប្រាក់ត្រូវបានចែកចាយតាមរយៈអន្តរការី ក្រដាសពិភាក្សាយល់ឃើញថា ប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលនឹងត្រូវបានចែកចាយតាមរយៈអន្តរការីផងដែរ។ ការរំខានដល់ធនាគារអាចមានផលវិបាកដោយអចេតនាលើការបង្កើតឥណទាន និងការបង្កើតប្រាក់ដើម្បីក្លាយជាដើមទុនសម្រាប់សហគ្រាសផលិតភាព។ នេះគឺជាប្រាជ្ញាសាមញ្ញ និងជាគោលការណ៍រចនាសម្រាប់ e-CNY ផងដែរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះមានការប៉ះទង្គិចជាមួយនឹងការរួមបញ្ចូលផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ដោយសារតែមនុស្សដែលគ្មានគណនីធនាគារណាមួយត្រូវការចូលប្រើប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលផងដែរ វាក៏គួរតែមានផ្លូវសម្រាប់ការទូទាត់អត្ថប្រយោជន៍ដោយគ្មានគណនីធនាគារបែបនេះផងដែរ។ គោលបំណងដែលមានចែងថាដើម្បីឱ្យមានប្រព័ន្ធកម្រិតពីរយ៉ាងតឹងរឹង និងការរួមបញ្ចូលផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុមានភាពផ្ទុយគ្នា វាអាចត្រូវបានដោះស្រាយដោយការមានទម្រង់មួយចំនួននៃកាបូបឌីជីថលរបស់ Fed ឬកាតដែលចែកចាយដោយសេរីដល់បុគ្គលបែបនេះ។

កត្តាសំខាន់មួយទៀតដែលរារាំងការដំណើរការធនាគារនឹងជាលក្ខណៈនៃប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលនៃការមិនបង់ការប្រាក់។ ស្រដៀងនឹងសាច់ប្រាក់ផងដែរ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូម្បីតែសាច់ប្រាក់ដែលហៅថាសូន្យទាប និងនៃ CBDC អាចមានភាពទាក់ទាញនៅក្នុងយុគសម័យនៃអត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមាន។ ដូច្នេះសូម្បីតែសូន្យក៏អាចមានតម្លៃ និងមានភាពទាក់ទាញបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារពាណិជ្ជដែលបង់អត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ភាពផ្ទុយគ្នាផ្សេងទៀតគឺច្បាប់ឯកជនភាពធៀបនឹងច្បាប់ដើម្បីការពារការលាងលុយកខ្វក់ និងហិរញ្ញប្បទានភេរវករ ដែលតម្រូវឱ្យមានទម្រង់មួយចំនួននៃការត្រួតពិនិត្យអត្តសញ្ញាណ។ សាច់ប្រាក់មានភាពឯកជនដ៏ល្អឥតខ្ចោះដោយសារតែលក្ខណៈអនាមិកនៃប្រតិបត្តិការ។ លក្ខណៈពិសេសនេះក៏ជាកំហុសផងដែរ សាច់ប្រាក់ និងឧក្រិដ្ឋកម្មត្រូវបានភ្ជាប់។ វាងាយស្រួលក្នុងការគេចពន្ធ លាងលុយកខ្វក់ ធ្វើអំណោយខុសច្បាប់ និងមិនអាចតាមដានបានដោយប្រើសាច់ប្រាក់។ គំនិតមួយក្នុងចំនោមគំនិតគឺបង្កើតវិធីដើម្បីធ្វើប្រតិបត្តិការអនាមិកសម្រាប់ចំនួនតូចជាង ជាមួយនឹងដែនកំណត់លើចំនួនសរុបដែលបានចំណាយក្នុងរយៈពេលមួយ។ នេះគឺនៅក្នុងការរចនាសម្រាប់ e-CNY ។ កាបូប​ដែល​អាច​ប្រើ​ដើម្បី​ធ្វើ​ការ​ទូទាត់​ប្រាក់​ពី​មិត្តភ័ក្តិ​តូច​ជាង​មុន​សូម្បី​តែ​ពេល​គ្មាន​ការ​តភ្ជាប់​អ៊ីនធឺណិត ឬ​អគ្គិសនី​ដោយ​ប្រើ​កាត​ឆ្លាតវៃ។

ឧបសគ្គដ៏ធំបំផុតសម្រាប់ការចេញប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលអាចជាជំហររបស់ Federal Reserve មិនដំណើរការជាមួយ CBDC ដោយគ្មានការគាំទ្រច្បាស់លាស់ពីសាខាប្រតិបត្តិ និងពីសភាក្នុងទម្រង់នៃច្បាប់អនុញ្ញាតជាក់លាក់មួយ។ ស្ថានភាព​បច្ចុប្បន្ន​នៃ​សភា​អាមេរិក​មិន​ជំរុញ​ឲ្យ​មាន​ទំនុក​ចិត្ត​ថា​ច្បាប់​បែប​នេះ​នឹង​ត្រូវ​អនុម័ត​នោះ​ទេ។

ផ្នែកមួយដែលគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍បំផុតនៃក្រដាសគឺការពិភាក្សាលើឥទ្ធិពលគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ជាពិសេសផ្នែកអំពីឥទ្ធិពលនៃប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលលើការគ្រប់គ្រងទុនបម្រុងក្នុងយុគសម័យនៃរបបបម្រុងច្រើន។ ក្រដាសនេះបានប្រកែកថាប្រាក់ដុល្លារឌីជីថលនឹងមិនប៉ះពាល់ដល់ការគ្រប់គ្រងទុនបំរុងតាមរយៈសេណារីយ៉ូពីរថាតើមានអ្វីកើតឡើង។ សម្រាប់ការវិភាគបែបនេះ ឯកសារស្តីពីរបបបម្រុងច្រើនត្រូវបានយោង។ ចាប់តាំងពីក្រដាសប្រាក់បំរុងច្រើនត្រូវបានសរសេរមុនពេលជំងឺរាតត្បាត សញ្ញាសម្គាល់ទឹកខ្ពស់នៃទុនបំរុងទាំងនេះឈរនៅកំពូលនៃ $2.8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ឬ 15 ភាគរយនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបបន្ទាប់បន្សំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ កម្រិតនៃទុនបំរុងនេះត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាបរិបូរណ៍ ឬលើសលុប។ អ្វី​ដែល​អស្ចារ្យ​គួរ​ត្រូវ​បាន​ប្រើ​សម្រាប់​កម្រិត​ទុន​បម្រុង​ថ្ងៃ​នេះ​ដែល​មាន​ចំនួន $4.18 Trillion! កំពូល​សម្បូរ​បែប? បង្ហាញពីរបៀបដែលគំរូ និងការពិសោធន៍គិតកើតឡើងចំពោះមុខការពិត ដែលការពិតមិនអាចគិតបាននៅឆ្នាំ 2019 ។ ការពិតជាច្រើនទៀតកំពុងរង់ចាំយើង។

ឧបសម្ព័ន្ធ A នៃក្រដាសផ្តល់បរិបទសម្រាប់ការងារទាំងអស់ដែលកើតឡើងនៅក្នុង Federal Reserve នៅក្នុងឆាកគោលនយោបាយបច្ចេកទេស និងសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ព័ត៌មានលម្អិតត្រូវបានបាត់ ជាពិសេសសម្រាប់ការងារពិសោធន៍បច្ចេកទេស។ ឧបសម្ព័ន្ធ B ចូលទៅក្នុងប្រភេទផ្សេងៗនៃប្រាក់នៅក្នុងប្រព័ន្ធ និងជាសាវតាដ៏ល្អសម្រាប់ការយល់ដឹងអំពីស្ថាបត្យកម្មនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុសហរដ្ឋអាមេរិក។

ប្រសិនបើវាស្ថិតនៅក្នុងសមត្ថភាព និងចំណាប់អារម្មណ៍របស់អ្នក សូមផ្តល់មតិកែលម្អទៅកាន់ Federal Reserve។ វាមិនចាំបាច់ក្នុងការឆ្លើយសំណួរទាំង 22 នោះទេ។ ការចូលរួមយ៉ាងទូលំទូលាយនេះគឺពិតជាភាពខុសគ្នានៃប្រព័ន្ធនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។