ទេវកថា ការពិត និងការពិត

ការដួលរលំដ៏មហន្តរាយនៃ LUNA របស់ Terra blockchain និងបញ្ហាជាបន្តបន្ទាប់សម្រាប់អ្នកកាន់ wLUNA គឺមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ វាបានបញ្ជូនការញ័រញាក់ចុះមកឆ្អឹងខ្នងរបស់អ្នកកាន់និមិត្តសញ្ញារុំជាច្រើននៅក្នុងពិភព blockchain ។ ហើយនោះហើយជារបៀបដែលពាក្យចចាមអារ៉ាមចាប់ផ្តើម។ វិនិយោគិនបានចាប់ផ្តើមចោទជាសំណួរអំពីភាពរឹងប៉ឹងនៃ ETH (wETH) ដែលត្រូវបានរុំព័ទ្ធទៅនឹងការរំពឹងទុកដ៏ធំដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ការកើនឡើងរបស់អ្នកវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារ។ 

សង្ខេបអំពី WETH

តើគេប្រាប់ពីការពិតដែលបង្ហាញដោយអ្នកជំនាញ និងឥទ្ធិពលដោយទិន្នន័យស្រាវជ្រាវពីសំណើដែលធ្វើឡើងដោយកៅអីអង្គុយដោយរបៀបណា? តើ​គេ​អាច​ធ្វើ​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​វិនិយោគ​ដែល​មាន​ការ​អប់រំ​ល្អ​ប្រសើរ​ដោយ​របៀប​ណា? 

wETH ត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់ផ្នែកភាគច្រើន ដើម្បីដំណើរការដូចនិមិត្តសញ្ញារុំផ្សេងទៀត។ សញ្ញាសម្ងាត់ដែលបានរុំគឺជាកំណែនិមិត្តសញ្ញានៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលពួកវារក្សាសញ្ញាសម្ងាត់។ ឧទាហរណ៍របស់ wETH វាត្រូវបានបញ្ចូលទៅ Ethereum WBTC ត្រូវបានបញ្ចូលទៅ Bitcoin ជាដើម។

សូមអរគុណដល់ peg តម្លៃនៃ wETH មួយស្មើនឹងតម្លៃនៃ ETH មួយ។ វាក៏អាចធ្វើទៅបានដើម្បីស្រាយសញ្ញាសម្ងាត់នៅចំណុចណាមួយ។ wETH មានមុខងារស្រដៀងនឹង a stablecoinមានតែ ETH ដែលជំនួសរូបិយប័ណ្ណ fiat ដូចជាប្រាក់ដុល្លារជាទ្រព្យសម្បត្តិបម្រុងរបស់វា។ និមិត្តសញ្ញា ដូចជាកាក់ថេរ គួរតែអាចប្តូរយកបានសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដើមរបស់វានៅពេលណាមួយដែលអ្នកវិនិយោគជ្រើសរើស។

វិធីសាស្រ្តដែលប្រើដើម្បីឌិគ្រីបចំណុចដែលបានលើកឡើង

វាដល់ពេលដែលត្រូវឆ្លងកាត់រឿងរ៉ាវសំខាន់ៗទាំងអស់ដែលបង្កើតជារង្វង់មូលគ្រីបទាក់ទងនឹង wETH ។ ដោយប្រើអង្គហេតុ ហើយប្រសិនបើចាំបាច់ មតិអ្នកជំនាញវិជ្ជាជីវៈដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ អត្ថបទត្រូវព្យាយាមផ្ទៀងផ្ទាត់ភាពត្រឹមត្រូវនៃចំណុចនីមួយៗក្នុងលក្ខណៈអប់រំ។ ខាង​ក្រោម​នេះ​គឺ​ជា​រឿង​សំខាន់​នៅ​លើ wETH។

1. wETH កំពុងគាំង ឬក្ស័យធន

ប្រហែលជារឿងដែលធ្លាប់ស្គាល់ជាងគេ ហើយរឿងដែលប្រហែលជាមានផលប៉ះពាល់ខ្លាំងជាងគេគឺរឿងពិសេសនេះ។ ពាក្យថានិមិត្តសញ្ញា ERC-20 អាចជិតដល់ការគាំង ឬក្ស័យធន។ បើដូច្នេះមែន វានឹងមានការបំផ្លិចបំផ្លាញយ៉ាងខ្លាំងចំពោះអ្នកកាន់សញ្ញាសម្ងាត់ ចាប់តាំងពីពួកគេឈរដើម្បីបាត់បង់ប្រាក់ដែលរកបានដោយលំបាករបស់ពួកគេ។

អំណះអំណាង 

មានហេតុផលសំខាន់ពីរជុំវិញការទាមទារដែលគាំទ្រការដួលរលំនៃនិមិត្តសញ្ញា។ ទីមួយមានអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលទាក់ទងនឹងការនិយាយថា "ម្តងខាំពីរដងខ្មាស់អៀន" ជាពិសេសទាក់ទងនឹង wLUNA ។ 

ធ្វើតាម ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ដោយធនាគារកណ្តាលនៅទូទាំងពិភពលោកដើម្បីដោះស្រាយអត្រាអតិផរណាសកលក្រោយកូវីដខ្ពស់ ទ្រព្យសកម្មដែលរំពឹងទុកបានទទួលការវាយលុកយ៉ាងខ្លាំង។ ដើម្បីឱ្យកាន់តែច្បាស់លាស់ ភាគហ៊ុន និងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូបានជួបប្រទះនឹងស្ថានភាពទីផ្សារដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទស្សវត្ស ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃរបស់វាធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ Stablecoins ដូចជា LUNA បានដួលរលំចាប់តាំងពីពួកគេមិនអាចរក្សាការប្រាក់របស់ពួកគេទៅប្រាក់ដុល្លារបានទៀតទេ ហើយ wLUNA ក៏ដូចគ្នាដែរ។

ចំណុច​ទី​ពីរ​កើត​ចេញ​ពី​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​ទាក់ទង​នឹង​ស្ថានភាព​ទីផ្សារ​កាន់​តែ​អាក្រក់។ អ្នកនិពន្ធសេដ្ឋកិច្ច Bloomberg ដ៏ល្បីល្បាញ Steve Mathews និង Kyungjin Yoo បានសរសេរអំពីលទ្ធភាពរបស់ Fed របស់សហរដ្ឋអាមេរិកយ៉ាងខ្លាំងក្លា អត្រាឡើងភ្នំដល់ 5%. នោះប្រាកដជានឹងឃើញលក្ខខណ្ឌដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចសម្រាប់ wETH និងរាល់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនទូទាំងពិភពលោក ហេតុនេះហើយបានជាមានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំង។

អាគុយម៉ង់ប្រឆាំងនឹងមុខតំណែង

ផ្នែកម្ខាងទៀតនៃអំណះអំណាងក៏មានចំណុចត្រឹមត្រូវផងដែរដើម្បីជំទាស់លទ្ធភាពនៃការគាំង wETH ។ 

ទីមួយ wETH ត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងតម្លៃនៃ ETH ហើយដូច្នេះគួរតែឆ្លុះបញ្ចាំងពីចលនាតម្លៃនៃ peg របស់វា។ ការទស្សន៍ទាយលើ ETH មិនឃើញរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូធំជាងគេទីពីររបស់ពិភពលោកដោយសារទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ឬក្ស័យធនទេ ធ្វើឱ្យការព្យាករណ៍ណាមួយដែលប៉ះពាល់ដល់ wETH ដាច់ដោយឡែកពីគ្នាដោយគ្មានមូលដ្ឋាន។ peg ត្រូវបានប្រារព្ធឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយធម្មជាតិនៃមូលដ្ឋាន កិច្ចសន្យាទំនើបដែលទទួលយក ETH ជាថ្នូរនឹងសញ្ញាសម្ងាត់ ERC-20 wETH និងច្រាសមកវិញ។

ទីពីរ ពេលវេលាសេដ្ឋកិច្ចដ៏លំបាក ដូចដែលបានបង្ហាញដោយស្ថាប័នសំខាន់ៗដូចជា Bloomberg និង the ការព្យាករណ៍របស់ IMF, មានលក្ខណៈពីរ។ ទីមួយ និងប្រហែលជាសំខាន់បំផុតនោះគឺថាពួកគេបានកាត់គ្រប់វិស័យ មិនមែនសម្រាប់តែ wETH នោះទេ ហើយដូច្នេះមិនគួរប្រើជាយុត្តិកម្មដើម្បីវាយប្រហារសញ្ញាសម្ងាត់តែម្នាក់ឯងនោះទេ។ ពួកគេបង្ហាញពីលទ្ធភាពខ្ពស់នៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកាន់តែអាក្រក់នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលជ្រើសរើសបន្ថែមទៀត ការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុ ដើម្បីធានាថាអតិផរណាខ្ពស់មិនជាប់គាំង។ គោលនយោបាយបែបនេះនឹងប៉ះពាល់ដល់វិស័យហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូលនៃសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗទាំងអស់ ហើយដូច្នេះពិភពលោកទាំងមូលជាជាងគ្រាន់តែរុំ ETH ។

ទីពីរ ការព្យាករណ៍ពឹងផ្អែកលើការរំពឹងទុកថាធនាគារកណ្តាលនឹងអនុម័តការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានលទ្ធផលដែលអាចកើតមានផ្សេងទៀត ដែលអាចធ្វើឱ្យយុទ្ធសាស្ត្របែបនេះមិនចាំបាច់។ ប្រសិនបើ​សង្គ្រាម​នៅ​អ៊ុយ​ក្រែ​ន​ដែល​ប៉ះពាល់​យ៉ាងខ្លាំង​ដល់​តម្លៃ​ប្រេង​ត្រូវ​បញ្ចប់ អតិផរណា​នឹង​ធ្លាក់ចុះ​យ៉ាងខ្លាំង​។ ប្រទេសចិនទទួលយកគោលនយោបាយកូវីដដែលចាញ់ក៏នឹងជំរុញតម្រូវការសកលលោក និងភស្តុភារដោយសារតែការបង្កើនទិន្នផលផលិតកម្ម។ ទាំងអស់នេះអាចទៅរួច។

2. wETH អាចត្រូវបាន de-pegged

ពាក្យ​ចចាមអារ៉ាម​មួយ​បាន​នឹង​កំពុង​ធ្វើ​ឡើង​ជុំវិញ​លទ្ធភាព​នៃ​ការ​លុប​ចោល​នូវ​ការ​កំណត់​របស់ wETH។ ខណៈពេលដែលមិនទាន់បានផ្ទៀងផ្ទាត់ វានឹងធ្វើឱ្យអ្នកកាន់សញ្ញាសម្ងាត់ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពប្រឈមមួយ ចាប់តាំងពីការវាយតម្លៃអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។

អំណះអំណាង 

A tweet ដោយ Martin Köppelman ស្ថាបនិក Gnosis បានណែនាំអំពីហេតុផលដែលអាចកើតមានសម្រាប់ការដួលរលំនៃបន្ទះឈើ។ គាត់បានចង្អុលបង្ហាញថាការដុតឥតឈប់ឈរនៃ ETH មានន័យថា wETH មិនត្រូវបានគាំទ្រពេញលេញទៀតទេ។ ធនាគារដែលដំណើរការលើសញ្ញាសម្ងាត់គឺអាចធ្វើទៅបានទាំងស្រុង នេះបើយោងតាមគាត់។

អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ Blockchain Cygaar tweeted ផងដែរ អំពីការក្ស័យធនដែលអាចកើតមាននៃ wETH ហើយអាចបណ្តាលឱ្យមានការភ័យស្លន់ស្លោនៅក្នុងវដ្ត Ethereum ។

អាគុយម៉ង់ប្រឆាំងនឹងមុខតំណែង

ជាការប្រសើរណាស់ វាប្រែថាវាគឺជារឿងកំប្លែងដ៏ធំមួយ។ Tweet របស់ Cygaar បានបន្តនិយាយថាគាត់នឹងនៅក្រៅឃុំអ្នកកាន់ wETH នៅតម្លៃ 0.5 ETH ក្នុងមួយដុំ ដែលមើលទៅហាក់បីដូចជាមានការភ្ញាក់ផ្អើល។ សហស្ថាបនិករបស់ Ethereum, Vitalik Buterin, ក៏បានចូលរួមនៅក្នុងរឿងកំប្លែងជាមួយ tweet នេះ;

ទីពីរ មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃ wETH មិនបង្ហាញពីអសមត្ថភាពក្នុងការកំណត់វាទៅ ETH ទេ ផ្ទុយទៅវិញ។ ការជួញដូរជាមួយ wETH គឺមានតម្លៃថោកជាងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរបស់វា ប្រហែល 20% ទាបជាងនេះបើយោងតាម អ្នកវិភាគ DeFi. ការផ្លាស់ប្តូរសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ដូចជា DEX និង Uniswap តែងតែរុំ Eth ទៅ wETH មុនពេលធ្វើការប្តូររូបិយប័ណ្ណ។ ហេតុផល​បែប​នេះ​ធ្វើ​ឱ្យ​លទ្ធភាព​នៃ​ការ​រុះរើ​បង្គោល​នោះ​មិន​ទំនង​ជា​ខ្លាំង​ទេ ។

Takeaways

Wrapped ETH គឺជានិមិត្តសញ្ញា ERC-20 ដ៏រស់រវើកដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់កាន់កំណែនិមិត្តសញ្ញា ETH ។ តម្លៃនៃសញ្ញាសម្ងាត់គឺស្មើនឹង ETH គ្រប់ពេលវេលា ដោយសារការធានាដោយកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ។

ការភ័យខ្លាចនៃសញ្ញាសម្ងាត់ធ្លាក់ខណៈពេលដែល ETH នៅតែមានស្ថេរភាពគឺមិនទំនងទាល់តែសោះ។ ប្រសិនបើធនាគារកណ្តាលឈានទៅមុខជាមួយនឹងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ សញ្ញាសម្ងាត់ និងទីផ្សារគ្រីបតូ រាល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកទាំងមូលអាចនឹងស្ថិតក្នុងគ្រាដ៏លំបាកនាពេលខាងមុខ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានដំណោះស្រាយដែលអាចកើតមាន ដែលមិនពាក់ព័ន្ធនឹងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ ការដួលរលំសក្តានុពលនៃ wETH ទៅ ETH គ្រាន់តែជារឿងកំប្លែងដែលមិនទំនងខ្លាំង។

តាមពួកយើងនៅលើ Google ព័ត៌មាន