អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធគឺជាឧបករណ៍សេដ្ឋកិច្ចដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុតក្នុងការចោលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ។
ទោះបីជាមានការរឹតបន្តឹងខ្លាំងក្នុងឆ្នាំ 2022 ក៏ដោយ ក៏អត្រាគ្មានការងារធ្វើបានស្ថិតនៅក្នុងកម្រិតទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ខណៈដែលបញ្ជីប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្មបានបង្ហាញពីភាពរឹងមាំ ដោយបានរារាំងដល់កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ Fed ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណា។
តើអ្នកកំពុងស្វែងរកព័ត៌មានរហ័សព័ត៌មានជំនួយក្តៅនិងការវិភាគទីផ្សារមែនទេ?
ចុះឈ្មោះសម្រាប់ព្រឹត្តិប័ត្រ Invezz ថ្ងៃនេះ។
បន្ទាប់ពីត្រូវបានរុញចូលទៅក្នុងជ្រុងដែលមិនស្រួលដោយសារការកើនឡើងនៃអតិផរណាដែលមិននឹកស្មានដល់កាលពីឆ្នាំមុននោះ Federal Reserve ហាក់បីដូចជាទើបតែចាប់ផ្តើមដើម្បីទប់ទល់នឹងភាពស្រដៀងគ្នានៃការគ្រប់គ្រងមួយចំនួន។
ការដោះស្រាយការចំណាយរបស់និយោជិតឥឡូវនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាតម្រូវការដ៏សំខាន់បំផុតសម្រាប់ Fed ដោយហេតុថាសេវាកម្មកំពុងគ្របដណ្តប់លើកង្វល់អតិផរណានៅថ្ងៃនេះ។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ការងារខែធ្នូរបស់ BLS (ដែលអ្នកអានចាប់អារម្មណ៍អាចមើលបាន។ នៅទីនេះ) កំណើនប្រាក់ឈ្នួលបានធ្លាក់ចុះ ដោយធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 4.6% ក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022 ដែលទាបជាងការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ FOMC មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះផ្លូវរូបិយវត្ថុរហូតដល់មានភស្តុតាងច្បាស់លាស់ដែលថាអតិផរណារបស់និយោជិតបានចាប់ផ្តើមធូរស្រាលជាបន្តបន្ទាប់។
អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនរំពឹងថា ប្រសិនបើកំណើនប្រាក់ឈ្នួលនឹងធ្លាក់ចុះដល់ប្រហែល 3.5% នោះ Fed នឹងអាចដឹកនាំសេដ្ឋកិច្ចឆ្ពោះទៅរកគោលដៅ 2% PCE របស់ខ្លួន។
សន្ទស្សន៍ថ្លៃដើមការងារ
សន្ទស្សន៍តម្លៃការងារ (ECI) គឺជារង្វាស់នៃអ្វីដែលនិយោជកបង់ជាប្រាក់ឈ្នួល និងអត្ថប្រយោជន៍ដល់កម្មករ។
វាត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាស្តង់ដារមាសនៃវិធានការតម្លៃទីផ្សារការងារ និងជាសូចនាករអតិផរណាដ៏សំខាន់ចុងក្រោយដែលត្រូវបានបោះពុម្ពមុនកិច្ចប្រជុំរបស់ FOMC ។
លោក Larry Summers អតីតរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក បានកត់សម្គាល់ សារៈសំខាន់នៃរបាយការណ៍នេះ
…ប្រាក់ឈ្នួលគឺជាប្រភេទនៃអតិផរណា supercore… ដែលនឹងក្លាយជាលេខដែលបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់។
ECI សម្រាប់កម្មករស៊ីវិល
សម្រាប់ត្រីមាសដែលបញ្ចប់នៅខែធ្នូ ECI បានកើនឡើង 1% ដែលជាការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ 1.1%។
វិធានការនេះក៏បានបន្ធូរបន្ថយពី 1.2% ដែលបានកត់ត្រានៅក្នុងរបាយការណ៍ Q3 2022។
ភាពទន់ភ្លន់នៅក្នុង ECI បង្ហាញពីការបំភាយប្រាក់ឈ្នួលជាប់លាប់ ហើយរួមផ្សំជាមួយនឹងរបាយការណ៍ការងារថ្មីៗបង្ហាញថា ការចំណាយរបស់បុគ្គលិកពិតជាបានឡើងដល់កំពូល។
ការយឺតយ៉ាវគឺការធានាដែលសមាជិក FOMC កំពុងស្វែងរកទាក់ទងនឹងការបន្ថយល្បឿននៃកំណើនប្រាក់ឈ្នួល ហើយទំនងជាធ្វើឱ្យមានពន្លឺពណ៌បៃតងដល់គន្លងអត្រាទាប។
លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ ការចំណាយលើសំណងបានកើនឡើង 5.1% ខ្ពស់ជាងការកើនឡើងមុន 4% ។
ការកើនឡើងនេះក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2022 គឺដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងការកើនឡើងនៃប្រាក់ឈ្នួល និងអត្ថប្រយោជន៍ដែលបានបង់ដោយសារតែភាពច្របូកច្របល់នៃការជួល និងការកើនឡើងនៃការប្រកួតប្រជែងសម្រាប់កម្មករកាលពីដើមឆ្នាំនេះ។
ប្រាក់ឈ្នួល និងអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់កម្មករនិយោជិត
សន្ទស្សន៍សម្រាប់ប្រាក់ឈ្នួល និងអត្ថប្រយោជន៍គឺស្របតាមការព្យាករណ៍ទីផ្សារ (ដូចដែលបានរាយការណ៍ដោយ TradingEconomics.com) នៅ 1.0% និង 0.8% រៀងគ្នា។
ប្រាក់ឈ្នួលត្រូវបានបន្ធូរបន្ថយពី 1.3% នៅក្នុង Q3 ដែលជាការកើនឡើងប្រចាំត្រីមាសទាបបំផុតពេញមួយឆ្នាំ 2022។
ផ្អែកលើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ឈ្នួលបានកើនឡើង 5.1% ធៀបនឹង 4.5% នៅក្នុងត្រីមាសដែលត្រូវគ្នានៃឆ្នាំមុន។
ការកើនឡើងនៃអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងរយៈពេល 12 ខែនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរពី Q3 2022 ដល់ Q4 2022 នៅ 4.9% ដែលលើសពី Q4 2021 នៅ 2.8% ។
វិស័យឯកជន
នៅក្នុងវិស័យឯកជន សំណងប្រចាំត្រីមាស និងប្រាក់ឈ្នួលទាំងពីរបានបន្ធូរបន្ថយមកត្រឹម 1.0% ពី 1.1% និង 1.2% រៀងគ្នានៅក្នុង Q3 ។
អត្ថប្រយោជន៍ក៏បានបន្ធូរបន្ថយពី 0.8% ទៅ 0.7% ពីត្រីមាសមុន។
រដ្ឋាភិបាលរដ្ឋ និងមូលដ្ឋាន
ក្នុងអំឡុងត្រីមាសនេះ រដ្ឋាភិបាលរដ្ឋ និងមូលដ្ឋានបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងប្រភេទទាំងបី ដោយប្រាក់ឈ្នួល ប្រាក់ឈ្នួល និងអត្ថប្រយោជន៍នីមួយៗបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 1.0% ធ្លាក់ចុះពី 1.9% 2.1% និង 1.6% រៀងគ្នា។
ការចង្អុលបង្ហាញជំនួសនៃភាពទន់ខ្សោយនៅក្នុងទីផ្សារការងារ
ការបន្ទន់ទិន្នន័យតម្លៃការងារហាក់ដូចជាបញ្ជាក់ថាកម្លាំងទីផ្សារការងារអាចនឹងហួសកម្រិត។
ជាឧទាហរណ៍ អត្រាគ្មានការងារធ្វើទំនងជាត្រូវបានគាបសង្កត់ដោយសិប្បនិមិត្ត ដោយសារតែការចាកចេញរបស់កម្មកររាប់លាននាក់ចាប់តាំងពីជំងឺរាតត្បាត ក៏ដូចជាអត្រាចូលរួមការងារទាប។
ប្រហែលជាសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត ការងារពេញម៉ោងជាង 400,000 ត្រូវបានបាត់បង់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2022 មកម្ល៉េះ ដែលគ្រាន់តែត្រូវបានជំនួសដោយការកើនឡើងនៃតួនាទីក្រៅម៉ោង និងការងារផ្សេងៗទៀត។
នាពេលថ្មីៗនេះ កម្មករបណ្តោះអាសន្នចំនួន 35,000 នាក់ត្រូវបានបញ្ឈប់ពីការងារក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022 ដែលបង្ហាញពីការលាតត្រដាងនៃទីផ្សារការងារកាន់តែទូលំទូលាយ។
ការរំពឹងទុករបស់ Fed
បន្ទាប់ពី Fed បានបន្ធូរបន្ថយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ 50-bps ក្នុងអំឡុងពេលកិច្ចប្រជុំខែធ្នូ (ដែលអ្នកអាចអានអំពី នៅទីនេះ) ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានរំពឹងទុកយ៉ាងមុតមាំថាអាជ្ញាធររូបិយវត្ថុនឹងបន្ថយល្បឿននៃការរឹតបន្តឹងដល់ 25-bps ប្រពៃណីក្នុងអំឡុងពេលការប្រកាសថ្ងៃទី 1 ខែកុម្ភៈ។
ក្នុងរយៈពេល 20 នាទីមុនការចេញផ្សាយ CME FedWatch Tool ដែលជារង្វាស់នៃប្រូបាប៊ីលីតេនៃការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ដោយ FOMC បានចុះបញ្ជីនូវលទ្ធភាពជិត 99.1% នៃការកើនឡើង 25-bps ។
ការជឿជាក់លើទីផ្សារនៃទិសដៅដែលបានគ្រោងទុករបស់ Fed ត្រូវបានពង្រឹងបន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយដោយមាន 98.9% គណនាលទ្ធភាពនៃ 25-bps នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនាពេលខាងមុខ។
1.1% ដែលនៅសល់បានផ្តល់សញ្ញាថា Fed នឹងផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ភ្លាមៗ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងលទ្ធភាព 0.9% នៃការដំឡើង 50-bps មុនពេលការបោះពុម្ពផ្សាយ។
Fed គឺស្ទើរតែប្រាកដក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 25-bps នៅថ្ងៃស្អែក ខណៈពេលដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់ការផ្អាកនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមីនា អាស្រ័យលើការចេញផ្សាយទិន្នន័យការងារថ្មី និងកំណើនប្រាក់ឈ្នួល។
ប្រភព៖ https://invezz.com/news/2023/01/31/employment-cost-index-undershoots-expectations-labour-costs-likely-peaked/