ការវិនិយោគ ESG ETF បង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីតម្លាភាព របៀបវារៈសង្គម

ESG - បរិស្ថាន សង្គម និងអភិបាលកិច្ច - គឺជានិន្នាការក្តៅបំផុតមួយនៅក្នុងពិភពវិនិយោគ ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគមួយចំនួនបានហៅវាថាជាល្បិចកលមួយ។

ESG គឺជាឧស្សាហកម្មថ្មីនៃមូលនិធិដែលចាប់ផ្តើមដោយក្រុមហ៊ុនដូចជា BlackRock, បំពាក់ Vanguard និង ការបង្ហាប់ ដែលត្រូវបានវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យជាក់លាក់។ ឧត្តមគតិទាំងនេះទាក់ទងនឹងស្តង់ដារនៃភាពចម្រុះ សមធម៌ និងការដាក់បញ្ចូល ការបំពុល និងការបំភាយកាបូន និងសុវត្ថិភាពទិន្នន័យ ក្នុងចំណោមកត្តាផ្សេងៗទៀត។

ប៉ុន្តែការវាយប្រហារលើ ESGs បានមកពីគ្រប់ទិសទី។ លោក Brad Lander អ្នកគ្រប់គ្រងទីក្រុងញូវយ៉ក ថ្មីៗនេះបានផ្ញើលិខិតមួយ។ ទៅកាន់នាយកប្រតិបត្តិ BlackRock លោក Larry Fink ទាមទារឱ្យក្រុមហ៊ុនពង្រឹងការលាតត្រដាងអាកាសធាតុរបស់ខ្លួន និងផ្សព្វផ្សាយផែនការដើម្បីបង្កើតការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះការបំភាយឧស្ម័នផ្ទះកញ្ចក់សុទ្ធគ្មានសូន្យនៅទូទាំងផលប័ត្ររបស់ខ្លួន។ 

ម្យ៉ាងវិញទៀត អ្នកនយោបាយមកពីគណបក្សសាធារណរដ្ឋបានចោទប្រកាន់ក្រុមហ៊ុន BlackRock ពីបទធ្វើពហិការមិនចូលរួមភាគហ៊ុនថាមពល។ កាលពីថ្ងៃពុធ រដ្ឋ Louisiana បានប្រកាសថា ខ្លួននឹងដកប្រាក់ចំនួន 794 លានដុល្លារ ចេញពីមូលនិធិរបស់ BlackRock ដោយលើកឡើងពីការឱបក្រសោបរបស់ក្រុមហ៊ុននៃយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ ESG ។

BlackRock មិនបានឆ្លើយតបភ្លាមៗចំពោះសំណើសុំការអត្ថាធិប្បាយទេ។

ថ្មីៗ New York Times op-ed ដោយសាស្ត្រាចារ្យសាលាធុរកិច្ចនៃសាកលវិទ្យាល័យញូវយ៉ក លោក Hans Taparia បាននិយាយថា ខណៈពេលដែលការវិនិយោគ ESG អាចបង្កើតការលើកទឹកចិត្តសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឱ្យមានការប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងសង្គម និងបរិស្ថាន អ្នកវិនិយោគជាច្រើនមិនពិតជឿថាផលប័ត្ររបស់ពួកគេកំពុងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ពិភពលោក នៅពេលដែលការវិនិយោគ ESG ត្រូវបានរចនាឡើងជាចម្បងដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញពីម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ .

ស្ទើរតែ 90% នៃភាគហ៊ុន នៅក្នុង S&P 500 ស្ថិតនៅក្នុងមូលនិធិ ESG ដែលប្រើការវាយតម្លៃ MSCI ។

op-ed បានអះអាងបន្ថែមទៀតថា Wall Street ត្រូវការប្រព័ន្ធវាយតម្លៃដ៏តឹងរ៉ឹងបន្ថែមទៀត ជាពិសេសនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានពិន្ទុ ESG ខ្ពស់ត្រូវបានគេរិះគន់ចំពោះការរួមចំណែកដល់បញ្ហាបរិស្ថាន ឬសង្គម។

Arne Noack ប្រធានដំណោះស្រាយវិនិយោគជាប្រព័ន្ធសម្រាប់អាមេរិកនៅ DWS បានប្រាប់ លោក Bob Pisani នៅលើស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBCអេហ្វអេហ្វអេច"ថាការវិនិយោគ ESG គឺ "ពិតជាមិនមែនជាការបោកប្រាស់" ។ គាត់ជឿថាគំនិតនៅពីក្រោយយុទ្ធសាស្រ្តគឺក្រុមហ៊ុនបង្កើតប្រាក់ចំណេញតាមរបៀបដែលមានសុខភាពល្អ និងនិរន្តរភាព។

លោក Noack បាននិយាយថា "អ្វីដែលការវិនិយោគ ESG គឺត្រូវបានដាក់យ៉ាងសាមញ្ញ ការដាក់បញ្ចូលទិន្នន័យដែលមានជាសាធារណៈទៅក្នុងដំណើរការវិនិយោគ"។ “គ្មាន​កិច្ចការ​នេះ​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​ដោយ​ស្រអាប់​ទេ។ កិច្ចការ​ទាំង​អស់​នេះ​ធ្វើ​ឡើង​ដោយ​តម្លាភាព»។

តូច​ប៉ុន្តែ​ចម្រូងចម្រាស​

វិនិយោគិនមួយចំនួនដូចជា Noack បានចង្អុលបង្ហាញថាការពិភាក្សាជុំវិញការវិនិយោគ ESG អាចនឹងទទួលបានការចាប់អារម្មណ៍ច្រើនជាងពួកគេសមនឹងទទួលបាន។ មូលនិធិ ESG បង្កើតបានត្រឹមតែ 6% នៃមូលនិធិប្តូរប្រាក់តាមលេខ និង 1.5% ដោយទ្រព្យសម្បត្តិ ETF ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការដាក់ជាក្រុមមូលនិធិ ESG ទាំងអស់ទៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់តែមួយគឺទូលំទូលាយពេក លោក Todd Rosenbluth ប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅ VettaFi បាននិយាយនៅក្នុងផ្នែកដូចគ្នា។

ក្នុងចំណោម ESG ETFs ខ្នាតធំមាន iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU)ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍របស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានលក្ខណៈ ESG វិជ្ជមាន។ នេះ។ SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) តាមដានសន្ទស្សន៍ដែលបានរចនាឡើងដើម្បីជ្រើសរើស អេស & ភី ៥០០ ក្រុមហ៊ុនដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ ESG ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុន Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) ទាក់ទងទៅនឹងការអនុវត្តនៃសន្ទស្សន៍មូលដ្ឋានរបស់វា។ និង អ៊ីនវេសកូសូឡាអេហ្វអេធី (ធី) វិនិយោគ 90% នៃទ្រព្យសកម្មសរុបរបស់ខ្លួននៅក្នុងសន្ទស្សន៍នៃក្រុមហ៊ុនថាមពលពន្លឺព្រះអាទិត្យ។

Noack បាននិយាយថា វានៅតែមានកន្លែងច្រើនដើម្បីកែលម្អលើពិន្ទុ ESG ។ នេះ។ Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)ជាឧទាហរណ៍ មិនកំណត់គោលដៅក្រុមហ៊ុន S&P 25 ដែលអាក្រក់បំផុត 500% ពីទស្សនៈ ESG នៃក្រុមឧស្សាហកម្មនីមួយៗនោះទេ។ នេះមិនរាប់បញ្ចូលក្រុមហ៊ុនដែលផលិត ឬវិនិយោគលើថ្នាំជក់ និងអាវុធចម្រូងចម្រាសទេ។

ប៉ុន្តែវិនិយោគិនខ្លះជឿថាមូលនិធិ ESG ទាំងនេះកំពុងជំរុញរបៀបវារៈសង្គម។ លោក Vivek Ramaswamy ប្រធានប្រតិបត្តិនៃ Strive Asset Management បាននិយាយនៅក្នុងផ្នែកដូចគ្នាថាក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់បានរុញច្រានប្រឆាំងនឹង "មូលធននិយមដែលភ្ញាក់ឡើង" នៅក្នុងផ្នែកតាមរយៈ ETFs ពីរ: Strive US Energy ETF (DRLL) និង Strive 500 ETF (STRV). លោកបានប្រាប់លោក Pisani ថាក្រុមហ៊ុននានាត្រូវការទស្សនវិស័យចម្រុះបន្ថែមទៀត ហើយគួរតែទុកនយោបាយឱ្យអ្នកនយោបាយ។

Ramaswamy បានផ្តោតលើការនាំយកការយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះ "ការរត់ពន្ធពណ៌បៃតង" ដែលជាជួរដ៏ទូលំទូលាយនៃ ETFs ដែលមិនត្រូវបានដាក់លក់ជា ESG ប៉ុន្តែប្រើគោលការណ៍ណែនាំការបោះឆ្នោតដែលបានភ្ជាប់ និងគោលការណ៍ចូលរួមរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនដើម្បីចូលរួមជាមួយក្រុមហ៊ុន និងបោះឆ្នោតភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ។

លោក Ramaswamy បាននិយាយថា "ប្រសិនបើអ្នកជាម្ចាស់ដើមទុន ហើយអ្នកចង់បានជាមួយនឹងប្រាក់របស់អ្នក ដើម្បីប្រាប់ក្រុមហ៊ុនឱ្យបន្តរបៀបវារៈបរិស្ថាន ឬរបៀបវារៈសង្គម នោះគឺជាប្រទេសសេរី ហើយអ្នកពិតជាមានសេរីភាពក្នុងការវិនិយោគប្រាក់របស់អ្នកតាមនោះ" Ramaswamy បាននិយាយថា។

លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​ប៉ុន្តែ​បញ្ហា​ដែល​ខ្ញុំ​ឃើញ​គឺ​ខុស​គ្នា​។ “កន្លែងដែលអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មធំៗ រួមទាំងអ្នកធំទាំងបី កំពុងប្រើប្រាស់លុយរបស់ប្រជាពលរដ្ឋប្រចាំថ្ងៃ ដើម្បីបោះឆ្នោតភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ និងតស៊ូមតិសម្រាប់គោលនយោបាយនៅក្នុងបន្ទប់ប្រជុំរបស់ក្រុមហ៊ុនអាមេរិក ដែលភាគច្រើននៃម្ចាស់ដើមទុនទាំងនោះមិនចង់រីកចម្រើនជាមួយនឹងប្រាក់របស់ពួកគេ។

ESG 'sleight of hand'

ឥស្សរជនឈានមុខគេក្នុងចលនាមូលធននិយមរបស់ភាគីពាក់ព័ន្ធបានអះអាងថា ដោយសារសង្គមផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់សាជីវកម្ម និងម្ចាស់ភាគហ៊ុនដូចជាការទទួលខុសត្រូវមានកម្រិត សាជីវកម្មត្រូវមានកាតព្វកិច្ចគិតគូរពីផលប្រយោជន៍សង្គម។ ប៉ុន្តែថ្មីៗនេះ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មបានចាប់ផ្តើមនិយាយថាសាជីវកម្មជាច្រើនកំពុងព្យាយាមបង្កើនតម្លៃរយៈពេលវែងជំនួសវិញ។

Rosenbluth បានអះអាងថាមិនមានក្រុមហ៊ុនដែលមាននិរន្តរភាពសុទ្ធសាធទេដូច្នេះ "ការពិតដែលថាយើងមានក្រុមហ៊ុនប្រឆាំងនឹង ESG ពីរនៅទីនោះគឺជាការហួសចិត្តព្រោះមិនមានក្រុមហ៊ុន ESG តែមួយគត់នៃទំហំនិងទំហំណាមួយឡើយ។

Ramaswamy បាននិយាយថាការអះអាងនេះគឺមិនត្រឹមត្រូវទេ ចាប់តាំងពីក្រុមហ៊ុនកំពុងប្រើគោលការណ៍ ESG ដើម្បីបោះឆ្នោតភាគហ៊ុនទាំងអស់របស់ពួកគេ ទោះបីជាមានតែ 2% នៃទ្រព្យសកម្មក្រោមការគ្រប់គ្រងសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដូចជា BlackRock គឺជាមូលនិធិ ESG ក៏ដោយ។

លោក Ramaswamy មានប្រសាសន៍ថា "បេះដូងនៃបញ្ហា តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំគឺថា វាមិនមែនត្រឹមតែ 2% ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែ 100% ដែលរស់នៅដោយការប្តេជ្ញាចិត្តយ៉ាងទូលំទូលាយនេះ ដែលអតិថិជនមួយចំនួនទាមទារ ប៉ុន្តែអតិថិជនផ្សេងទៀតមិនចាំបាច់ចង់បាន" Ramaswamy បាននិយាយ។

គាត់បានលើកឧទាហរណ៍អំពី ឈេហ្វរ៉ុនវិសាលភាពទី 3 នៃសំណើកាត់បន្ថយការបំភាយឧស្ម័ន និងសវនកម្មសមធម៌ពូជសាសន៍នៅ ផ្លែប៉ោមទាំងពីរនេះទទួលបានការគាំទ្រពីម្ចាស់ភាគហ៊ុនភាគច្រើន ដែលបានប្រើប្រាស់ដើមទុននៃមូលនិធិទាំងអស់ដែលពួកគេគ្រប់គ្រង។

លោក Ramaswamy បាននិយាយថា “ខ្ញុំមានបញ្ហាក្នុងការប្រើប្រាស់លុយរបស់អ្នកផ្សេងដែលបានវិនិយោគលើមូលនិធិ ដោយរំពឹងថាអ្នកដែលបោះឆ្នោតភាគហ៊ុនទាំងនោះនឹងគិតតែពីផលប្រយោជន៍ផ្ទាល់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះ ដោយពិតជាយកកត្តាសង្គមផ្សេងទៀតមកពិចារណាជំនួសវិញ”។ . "នោះជាដៃតូច"

ការមិនទទួលខុសត្រូវ