សូមគោរព Harry
ក្នុងនាមជាអ្នកធានាសម្រាប់បងប្រុសរបស់ខ្ញុំ ខ្ញុំមានការព្រួយបារម្ភជាមួយនឹងទីផ្សារខ្លាឃ្មុំបច្ចុប្បន្ន ហើយឆ្ងល់ថាតើខ្ញុំគួរតែចេញពីទីផ្សារទាំងអស់គ្នា ហើយដាក់មូលនិធិនៅក្នុងគណនីទីផ្សារប្រាក់រហូតដល់អ្វីៗប្រសើរឡើង។ ខ្ញុំប្រើទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុតម្លៃទាបដែលមានផលប័ត្រធ្វើពិពិធកម្ម និងវិនិយោគក្នុងភាគហ៊ុនតម្លៃទាប និងមូលបត្របំណុលក្នុងការបែងចែក 40/60 ។ រហូតមកដល់ពេលនេះ ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ផលប័ត្រធ្លាក់ចុះ 15% ខណៈពេលដែលទីផ្សារទាំងមូលធ្លាក់ចុះ 24% ។ ឯកសារទុកចិត្តចែងថាអ្នកទទួលបន្ទុកមិនទទួលខុសត្រូវផ្ទាល់ចំពោះសកម្មភាពណាមួយដែលបានធ្វើឡើងដោយស្មោះត្រង់នោះទេ។ ខ្ញុំបានគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនេះអស់រយៈពេលប្រាំបួនឆ្នាំជាមួយនឹងលទ្ធផលល្អដោយសារតែដំណើរការល្អទូទៅនៃទីផ្សារ។ ខ្ញុំដឹងថាក្នុងរយៈពេលយូរ ស្ថានភាពទីផ្សារគួរតែប្រសើរឡើង ប៉ុន្តែខ្ញុំក៏ដឹងដែរថា បងប្រុសរបស់ខ្ញុំមិនយល់ថាទីផ្សារមិនតែងតែឡើង ហើយគាត់អាចពិបាក។ តើអ្នកកាន់កាប់គួរធ្វើយ៉ាងណានៅពេលទីផ្សារកំពុងឡើងថ្លៃ?
អ្នកអានជាទីគោរព,
ខ្ញុំនឹងណែនាំកុំឱ្យធ្វើការផ្លាស់ប្តូរណាមួយ លើកលែងតែ ប្រហែលជាផ្ទុយពីអ្វីដែលអ្នកស្នើ។ ភាគហ៊ុន 40/60 ដល់ការបែងចែកមូលនិធិមូលបត្របំណុលគឺមានលក្ខណៈអភិរក្ស និងសមរម្យទាំងស្រុងសម្រាប់គណនីជឿទុកចិត្ត។ ខ្ញុំនឹងនៅជាប់នឹងវា។ ប្រសិនបើការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរការបែងចែកនេះ ប្រហែលទៅនឹងអ្វីមួយដូចជា 30/70 (ទោះបីជាដោយសារតែការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណក៏កំពុងធ្លាក់ចុះតម្លៃផងដែរ) នោះវាពិតជាសមហេតុផលក្នុងការធ្វើឱ្យសមតុល្យផលប័ត្រត្រឡប់មកវិញ។ 40/60 ដោយការវិនិយោគបន្ថែមទៀតនៅក្នុងមូលនិធិភាគហ៊ុនឥឡូវនេះដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃទាបនៃទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលបច្ចុប្បន្ន។
ការចេញពីទីផ្សារពេលនេះគឺដូចនឹងការកំណត់ពេលទីផ្សារ ដែលជាកំហុស។ វាបិទការខាតបង់ដោយមិនមានឱកាសចំណេញពីការងើបឡើងវិញ។ យើងមិនអាចទស្សន៍ទាយថានឹងមានអ្វីកើតឡើងជាមួយទីផ្សារនាពេលអនាគតនោះទេ។ យើងអាចវិនិយោគដោយប្រយ័ត្នប្រយែងប៉ុណ្ណោះ ដែលនេះជាអ្វីដែលតម្រូវឱ្យមានអ្នកធានា។ ច្បាប់នេះត្រូវបានកំណត់ដំបូងនៅក្នុងករណីរដ្ឋ Massachusetts ឆ្នាំ 1830 Harvard v. Amory ដូចតទៅ៖
ធ្វើអ្វីដែលអ្នកចង់បាន ដើមទុនគឺមានគ្រោះថ្នាក់… អ្វីទាំងអស់ដែលអាចទាមទារពីអ្នកធានាក្នុងការវិនិយោគនោះគឺថាគាត់ត្រូវអនុវត្តខ្លួនឯងដោយស្មោះត្រង់ និងអនុវត្តការសម្រេចចិត្តត្រឹមត្រូវ។ គាត់ត្រូវសង្កេតមើលរបៀបដែលបុរសមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ឆន្ទានុសិទ្ធិ និងបញ្ញាគ្រប់គ្រងកិច្ចការរបស់ខ្លួនដោយគិតពីប្រាក់ចំណូលដែលទំនងជា ព្រមទាំងសុវត្ថិភាពដែលទំនងជានៃដើមទុនដែលត្រូវវិនិយោគ។
ម្យ៉ាងវិញទៀត អ្នកមិនទទួលខុសត្រូវចំពោះលទ្ធផលនៃការវិនិយោគរបស់ទំនុកចិត្តនោះទេ គ្រាន់តែសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តលើការវិនិយោគរបស់អ្នកក្នុងលក្ខណៈប្រុងប្រយ័ត្នប៉ុណ្ណោះ។ ការដាក់មូលនិធិនៅក្រោមពូកសុភាសិត ឬក្នុងគណនីទីផ្សារប្រាក់នឹងមិនចាត់ទុកថាជាការប្រុងប្រយ័ត្ននោះទេ។
ជាការពិតណាស់ អ្នកទទួលផលអាចមានការលំបាក ហើយប្រហែលជាមិនសប្បាយចិត្តជាមួយនឹងលទ្ធផល។ ប្រសិនបើបងប្រុសរបស់អ្នកសុំឱ្យអ្នកលក់ភាគហ៊ុនដែលជឿទុកចិត្តទាំងអស់ ហើយទីផ្សារកើនឡើង គាត់អាចនឹងបន្ទោសអ្នកសម្រាប់ការធ្វើតាមសំណើរបស់គាត់។ យ៉ាងណាមិញ ហេតុអ្វីបានជាគាត់មានអ្នកធានា? ប្រហែលជាអ្នកដែលបង្កើតការជឿទុកចិត្តបានដឹងថាគាត់នឹងមិនធ្វើសកម្មភាពដោយប្រយ័ត្នប្រយែងទេប្រសិនបើលុយនៅក្នុងឈ្មោះរបស់គាត់។ ប្រសិនបើបងប្រុសរបស់អ្នកមានការទទូច ខ្ញុំនឹងណែនាំឱ្យគាត់ចុះហត្ថលេខាលើទម្រង់បែបបទដោះលែងជាមុន ដោយចាកចេញពីអ្នកវិនិយោគស្តង់ដារ។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកបន្តអនុវត្តតាមការអនុវត្តការវិនិយោគដ៏ត្រឹមត្រូវដែលអ្នកមានរហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ន កុំបារម្ភច្រើនពេកអំពីការមានកំហុសបន្ទាប់ពីការពិត ប្រសិនបើលទ្ធផលមិនគួរឱ្យចង់បានដូចដែលអ្នក ឬបងប្រុសរបស់អ្នកចង់បាន។ ច្បាប់ករណីគឺច្បាស់ណាស់ថា អ្នកមិនអាចមានកំហុសចំពោះលទ្ធផល ប្រសិនបើអ្នកធ្វើតាមដំណើរការត្រឹមត្រូវ។
ប្រភព៖ https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo