Stagflation នឹងគ្រប់គ្រងឆ្នាំ 2023 ដោយរក្សាភាគហ៊ុននៅក្នុងគ្រោះថ្នាក់

(Bloomberg) — ការជាប់គាំងគឺជាហានិភ័យដ៏សំខាន់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 2023 នេះបើយោងតាមវិនិយោគិនដែលបាននិយាយថា ក្តីសង្ឃឹមនៃការប្រមូលផ្តុំគ្នានៅក្នុងទីផ្សារគឺមិនទាន់គ្រប់ខែបន្ទាប់ពីការលក់ដ៏ឃោរឃៅក្នុងឆ្នាំនេះ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ស្ទើរតែពាក់កណ្តាលនៃអ្នកឆ្លើយសំណួរ 388 ចំពោះការស្ទង់មតិចុងក្រោយបង្អស់របស់ MLIV Pulse បាននិយាយថា សេណារីយ៉ូដែលកំណើននៅតែបន្តធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលអតិផរណានៅតែកើនឡើងនឹងគ្របដណ្តប់ទូទាំងពិភពលោកនៅឆ្នាំក្រោយ។ លទ្ធផលដែលទំនងបំផុតទីពីរគឺការធ្លាក់ចុះនៃបរិត្តផរណា ខណៈពេលដែលការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចជាមួយនឹងអតិផរណាខ្ពស់ត្រូវបានគេមើលឃើញថាប្រហែលតិចបំផុត។

លទ្ធផលនេះបង្ហាញពីឆ្នាំដ៏លំបាកមួយទៀតសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យបន្ទាប់ពីការរឹតបន្តឹងរបស់ធនាគារកណ្តាល ការកើនឡើងអតិផរណា និងផលប៉ះពាល់នៃការលុកលុយរបស់រុស្ស៊ីលើអ៊ុយក្រែនបានជំរុញឱ្យមានដំណើរការភាគហ៊ុនដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកមក។ ប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយដ៏អាក្រក់នេះ និងនៅពេលដែលភាគហ៊ុនបានកើនឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទី 60 ជាង XNUMX% នៃអ្នកចូលរួមការស្ទង់មតិបាននិយាយថាវិនិយោគិននៅជុំវិញពិភពលោកនៅតែមានសុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងពេកចំពោះតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។

Nicole Kornitzer អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្ររបស់ Buffalo International Fund នៅ Kornitzer Capital Management Inc. ដែលគ្រប់គ្រងប្រហែល 6 ពាន់លានដុល្លារបាននិយាយថា "ឆ្នាំក្រោយនឹងនៅតែពិបាក" ។ "ប្រាកដណាស់ ការជាប់គាំងគឺជាទស្សនវិស័យសម្រាប់ពេលនេះ។"

ទន្ទឹមនឹងនេះ អ្នកចូលរួមប្រហែល 60% រំពឹងថាប្រាក់ដុល្លារនឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតក្នុងមួយខែចាប់ពីពេលនេះ។ នោះផ្ទុយពីខែមុន នៅពេលដែលអ្នកឆ្លើយសំណួរស្ទើរតែពាក់កណ្តាលបាននិយាយថាពួកគេនឹងចូលទៅក្នុងកិច្ចប្រជុំរបស់ធនាគារកណ្តាលខែវិច្ឆិកាជាមួយនឹងទីតាំងដ៏យូរនៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារ។ ភាពរឹងមាំនៃប្រាក់ត្រលប់មកវិញបានថ្លឹងថ្លែងលើចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មជាច្រើននៅឆ្នាំនេះ រួមទាំងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតដូចជាប្រាក់អឺរ៉ូ និងភាគហ៊ុនទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះអាចបង្កើតឱកាសក្នុងហោប៉ៅនៃអ្វីដែលបានរំពឹងទុករួចហើយថានឹងមានភាពខ្វះខាតនៅឆ្នាំ 2023 ។

Kornitzer បាននិយាយថា "ប្រាក់ដុល្លារប្រហែលជានឹងធ្លាក់ចុះពេញមួយឆ្នាំ 2023" ។ “ប្រហែល​មិន​ខ្លាំង​ទេ ប៉ុន្តែ​និន្នាការ​ប្រហែល​ជា​នឹង​ធ្លាក់​ចុះ។” លោកស្រីបាននិយាយថា ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងទិសដៅនៃអត្រាការប្រាក់នឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់សម្រាប់រូបិយប័ណ្ណ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ភ្នែកទាំងអស់កំពុងសម្លឹងមើល Fed ឆ្ពោះទៅឆ្នាំ 2023 ជាមួយនឹងកំណើនដែលទំនងជាត្រូវបានរារាំងបន្ថែមទៀត ខណៈដែលអត្រានៅតែខ្ពស់ជាងនេះយូរជាងនេះ ដែលជារបបដែលត្រូវបានទាយទុកជាមុនដោយប្រធាន Jerome Powell ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ គោលនយោបាយ Covid Zero ដ៏តឹងរ៉ឹងរបស់ប្រទេសចិន គឺជាហានិភ័យមួយផ្សេងទៀតសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ខណៈដែលករណីកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត។

អ្នកឆ្លើយសំណួរច្រើនជាងពាក់កណ្តាលរំពឹងថា S&P 500 នឹងបញ្ចប់ឆ្នាំ 2023 ក្នុងចន្លោះ 10% ទាបជាង ឬខ្ពស់ជាងនេះ។ នោះគឺស្របតាមការរំពឹងទុករបស់ Wall Street ជាមួយអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley និង Bank of America Corp. ក្នុងចំណោមអ្នកដែលមើលឃើញ S&P 500 មិនផ្លាស់ប្តូរប្រហែល 12 ខែចាប់ពីពេលនេះ។ ពួកគេទាំងអស់រំពឹងថាប្រាក់ចំណូលកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺននឹងថ្លឹងថ្លែងលើការអនុវត្តភាគហ៊ុន។

Anneka Treon នាយកគ្រប់គ្រងដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុង Amsterdam នៅ Van Lanshot Kempen ដែលក្រុមហ៊ុនមានទស្សនៈអភិរក្សលើភាគហ៊ុនជាងឆ្នាំ 2023 បាននិយាយថា "អ្នកវិភាគនឹងត្រូវកែសម្រួលការប៉ាន់ស្មានប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេចុះក្រោម" ។ ទំនង​ជា​អាច​បង្ហាញ​ពី​កំណើន​តិចតួច​ប៉ុណ្ណោះ ហើយ​ចិន​នឹង​លែង​សម្រេច​មហិច្ឆតា​របស់​ខ្លួន​ទៀត​ហើយ»។

ប៉ុន្តែសម្រាប់ភាពទុទិដ្ឋិនិយមទាំងអស់ អ្នកឆ្លើយតបការស្ទង់មតិបាននិយាយថា អតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទំនងជានឹងធ្លាក់ចុះក្រោម 3% ក្នុងឆ្នាំ 2023 ជាងវាកើនឡើងលើសពី 10% ដែលបង្ហាញពីការធូរស្រាលខ្លះដល់ដំណាច់ឆ្នាំ។ នោះនឹងក្លាយជាដំណឹងស្វាគមន៍សម្រាប់មន្ត្រីរបស់ Fed ដែលបានផ្តល់សញ្ញារួចហើយថាពួកគេកំពុងងាកទៅរកការធ្លាក់ចុះដល់ការឡើងចុះមូលដ្ឋានចំនួន 50 នៅក្នុងខែធ្នូ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការរឹតបន្តឹង។

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃឱកាស អ្នកចូលរួមការស្ទង់មតិ MLIV មើលឃើញពីឱកាសដើម្បីចាប់យកមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែង និងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ក្នុងចំណោមប្រធានបទផ្សេងទៀត។ ចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មទាំងពីរត្រូវបានញញួរនៅក្នុងឆ្នាំនេះ ដោយសារតែការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាការប្រាក់។

ក្នុងចំណោមហានិភ័យដែលអាចកើតមានផ្សេងទៀតក្នុងឆ្នាំ 2023 គឺការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារលំនៅឋានក្នុងចក្រភពអង់គ្លេស និងកាណាដា ដោយមានអ្នកឆ្លើយតបមើលឃើញថាមានលទ្ធភាពខ្ពស់នៃការគាំង 20% នៅក្នុងប្រទេសទាំងនោះជាងប្រទេសដទៃទៀត។ ការកើនឡើងនៃការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់កំពុងបង្ខំអ្នកទិញសក្តានុពលមួយចំនួនចេញពីទីផ្សារ និងជំរុញឱ្យមានការព្យាករណ៍អំពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃផ្ទះ។

អ្នកឆ្លើយសំណួរភាគច្រើនបានកាត់បន្ថយលទ្ធភាពនៃជម្លោះភូមិសាស្ត្រនយោបាយដែលកើនឡើងនៅឆ្នាំក្រោយ — ឧទាហរណ៍ ចិន និងតៃវ៉ាន់ ក៏ដូចជាអង្គការណាតូ និងរុស្ស៊ី។

Ipek Ozkardeskaya អ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់នៅ Swissquote បាននិយាយថា "ឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 នឹងត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយរឿងអត្រាខ្ពស់ជាង" ។ "ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅជុំវិញត្រីមាសទី XNUMX និងទី XNUMX នៃឆ្នាំក្រោយ យើងរំពឹងថា វោហាសាស្ត្រទីផ្សារនឹងផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរក "កំណើនទាប និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច" ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP