Yen ឡើងដល់ 150 នៅលើផ្លូវឆ្ពោះទៅរកភាពល្បីល្បាញខាងសេដ្ឋកិច្ច

ការពិសោធគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តទំនើបគឺច្បាស់ណាស់ថាមិនដំណើរការល្អទេ ខណៈដែលប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបរយៈពេល 32 ឆ្នាំ។

ភាពស្ងៀមស្ងាត់ដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចពីធនាគារជប៉ុននៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះដល់ 150 ដល់ប្រាក់ដុល្លារ ហើយទំនងជាមានទីផ្សារពិភពលោកដែលទាយអំពីផែនការរបស់ទីក្រុងតូក្យូក្នុងការទប់ទល់។ ប៉ុន្តែ អភិបាលខេត្ត Haruhiko Kuroda បាននិយាយបន្ថែមទៀតអំពីស្ថានភាពរបស់ប្រទេសជប៉ុនជាង មន្ត្រី BOJ យកចិត្តទុកដាក់ក្នុងការទទួលស្គាល់៖ សេដ្ឋកិច្ចលេខ 2 របស់អាស៊ីបានបាត់បង់ការគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់យ៉ាងសំខាន់។

Meme ប្រព័ន្ធ​ផ្សព្វផ្សាយ​សង្គម​ដែល​ពេញ​ចិត្ត​សព្វ​ថ្ងៃ​នេះ​គឺ​ជា​រូបភាព​អំពី​របៀប​ដែល​មាន​អ្វី​មួយ​ដែល​បាន​ចាប់​ផ្តើម​កាល​ពី​ឆ្នាំ​មុន​នៅ​ជាប់​នឹង​រូប​ភាព​ដែល​ពណ៌នា​ពី​របៀប​ដែល​វា​នឹង​ទៅ​ជា។ ក្នុងករណី Kuroda-run BOJ យើងកំពុងនិយាយដាច់ពីគ្នាពីឆ្នាំ 2013 រហូតមកដល់ថ្ងៃនេះ។

Kuroda, អ្នកអាចជជែកតវ៉ា, បានចាប់ផ្តើមយ៉ាងពិតប្រាកដដូចបំណង។ នៅពេលដែលគាត់បានមកដល់ទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់ BOJ ទីក្រុងតូក្យូមាន 15 ឆ្នាំរួចទៅហើយនៅក្នុងផែនការគោលនយោបាយប្រាក់យ៉េនទន់ខ្សោយរបស់គាត់ក្នុងការជំរុញផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។ នៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 Kuroda គឺជាមន្ត្រីជាន់ខ្ពស់របស់ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុដែលត្រួតពិនិត្យគោលនយោបាយរូបិយប័ណ្ណ។ ចាប់ពីចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 BOJ មានអភិបាលបន្តបន្ទាប់គ្នាដែលពេញចិត្តនឹងប្រាក់យ៉េនទន់ - ពី Masaru Hayami ទៅ Toshihiko Fukui ទៅ Masaaki Shirakawa ។

ក្នុងឆ្នាំ 2013 គណបក្សប្រជាធិបតេយ្យសេរីដែលកំពុងកាន់អំណាចបានងាកទៅរក Kuroda ដែលជាសេដ្ឋវិទូដែលមានការគោរពទូទាំងពិភពលោក ដើម្បីគ្រប់គ្រងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងនេះ។ គាត់ធ្វើដូច្នេះ ដោយបានស្តុកទុកមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាល និងធ្វើឱ្យទីផ្សារមូលបត្រកាន់តែជ្រុង តាមរយៈការទិញវីរភាពនៃមូលនិធិប្តូរប្រាក់។ នៅឆ្នាំ 2018 BOJ's បទពិសោធន៍ដ៏ក្លាហាន ជាមួយនឹងអ្វីដែលគេហៅថា "ទ្រឹស្ដីរូបិយវត្ថុទំនើប" បានធ្វើឱ្យតារាងតុល្យការកើនឡើងដល់ចំណុចដែលវាឈានដល់កំពូល 5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៃ GDP ប្រចាំឆ្នាំរបស់ប្រទេសជប៉ុន។

បញ្ហាគឺថា នោះហើយជាអ្វីដែលទីក្រុងតូក្យូពិតជាបានធ្វើតាំងពីឆ្នាំ 2013។ ពីមុនមក លោក Kuroda បានជឿទុកចិត្តលើនាយករដ្ឋមន្ត្រី Shinzo Abe ឱ្យធ្វើបានល្អលើការសន្យាកំណែទម្រង់យ៉ាងក្លាហាន។ លោក Abe បានសន្យាថានឹងធ្វើទីផ្សារការងារជាអន្តរជាតិ កាត់បន្ថយការិយាធិបតេយ្យ បង្កើនផលិតភាព គាំទ្រដល់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងផ្តល់សិទ្ធិអំណាចដល់ស្ត្រី។ គួរឱ្យស្តាយ វាជានុយ និងកុងតាក់ដ៏កម្រមួយ។ ផែនការ​របស់​លោក Abe គឺ​ជា​ការ​ទម្លាក់​តម្លៃ​ប្រាក់​យ៉េន​យ៉ាង​គឃ្លើន ដើម្បី​កុំ​ឲ្យ​លោក​មាន​ការ​លើក​កម្ពស់​កំណែទម្រង់​ធ្ងន់ធ្ងរ។

តើវាទៅជាយ៉ាងណា? សួរ Kuroda ដែល​កំពុង​ប្រជែង​នឹង​ប្រាក់​យ៉េន​ក្នុង​ការ​ធ្លាក់​ដោយ​សេរី​និម្មិត។

មធ្យោបាយដ៏ល្អដើម្បីពន្យល់ពីគន្លងរបស់ប្រាក់យ៉េនគឺថាវានិយាយអំពី Federal Reserve ជាង BOJ ។ ដើម្បីឱ្យប្រាកដ គម្លាតកាន់តែធំរវាងទិន្នផលរបស់អាមេរិក និងជប៉ុនកំពុងជំរុញឱ្យប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះ។ ប៉ុន្តែកត្តាជំរុញពិតប្រាកដ គឺជាសេដ្ឋកិច្ចដែលមានជំពាក់បំណុលខ្ពស់ និងវ័យចំណាស់ដែលបន្តគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចដែលមានកំណត់សម្គាល់មួយបន្ទាប់ពីរដ្ឋាភិបាល ទសវត្សរ៍ក្រោយទសវត្សរ៍។

ឥឡូវនេះប្រទេសជប៉ុនប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាពីរនៅក្នុងរង្វង់ជួញដូររូបិយប័ណ្ណ។ មួយ វាមានជម្រើសតិចតួចក្នុងការដាក់ ជាន់ក្រោមយ៉េន- ហើយអ្នកប៉ាន់ស្មានដឹង។ ប្រសិនបើ BOJ ត្រូវដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ឬ BOJ ទើបតែ "កាត់បន្ថយ" ការទិញទ្រព្យសកម្ម វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ជ្រៅនឹងមិននៅឆ្ងាយទេ។ ហើយលុះត្រាតែ Fed និងធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុបចូលរួម អន្តរាគមន៍រូបិយប័ណ្ណគឺគ្មានន័យទេ។

ទីពីរ របៀបដែល 25 ឆ្នាំនៃការផ្តល់អាទិភាពដល់ប្រាក់យ៉េនខ្សោយលើការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធបានធ្វើឱ្យព្រលឹងសត្វរបស់ប្រទេសជប៉ុនស្លាប់។ នៅពេលដែលអាហ្សង់ទីន ឬវៀតណាមទម្លាក់តម្លៃអត្រាប្តូរប្រាក់ គោលបំណងគឺដើម្បីបញ្ឆេះប្រព័ន្ធ។ នៅពេលដែលប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំ និងជឿនលឿនដូចរបស់ជប៉ុនធ្វើវា វាធ្វើឱ្យមានការពេញចិត្ត។

ស្រមៃមើលកន្លែងដែលប្រទេសជប៉ុនអាចនឹងមាននៅក្នុងឆ្នាំ 2022 ប្រសិនបើវាបានចំណាយពេល 10-20 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ បន្ទាប់ពីគំរូរបស់អាល្លឺម៉ង់នៃការបង្កើតឡើងវិញ។ អាឡឺម៉ង់គឺជាឧទាហរណ៍នៃប្រទេសដែលមានតម្លៃខ្ពស់ជាមួយនឹងកំណត់ត្រាតាមដានសមរម្យនៃការប្រើប្រាស់រយៈពេលនៃកម្លាំងរូបិយប័ណ្ណដើម្បីផ្លាស់ប្តូរដំណើរការផលិតកម្ម និងបង្កើនផលិតភាព។ គំនិតនេះគឺមិនអនុញ្ញាតឱ្យមានការភ្ញាក់ផ្អើលដែលជំរុញដោយទីផ្សារទៅដោយខ្ជះខ្ជាយ។ គួរឲ្យសោកស្តាយ ប្រទេសជប៉ុនបានដើរទៅផ្លូវផ្សេង ដោយផ្តល់អាទិភាពដល់សុខុមាលភាពសាជីវកម្មដ៏ធំ។

ឥឡូវនេះ នាយករដ្ឋមន្ត្រីបច្ចុប្បន្នលោក Fumio Kishida កំពុងកាន់តំណែងនេះ។ នៅពេលដែលរដ្ឋាភិបាលរបស់គាត់ឈានដល់សញ្ញាកំណត់មួយឆ្នាំនៅដើមខែនេះ Kishida បានប្រកាសថាក្រុមរបស់គាត់កំពុងពឹងផ្អែកលើប្រាក់យ៉េនដែលកំពុងធ្លាក់ចុះ។

“ខ្ញុំនឹងបន្តទៅមុខជាមួយនឹងការពង្រឹងរចនាសម្ព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចដែលផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់សេដ្ឋកិច្ច យ៉េនខ្សោយគាត់បាននិយាយនៅថ្ងៃទី 3 ខែតុលាថា "ខណៈពេលដែលការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍អតិបរមានៃប្រាក់យ៉េនដែលខ្សោយនោះ ខ្ញុំនឹងបន្តជាមួយនឹងគោលនយោបាយដែលប្រគល់ឱ្យប្រជាជនវិញ។

ប៉ុន្តែប្រសិនបើ "អត្ថប្រយោជន៍" ទាំងនោះមិនបានសម្រេចក្នុងឆ្នាំ 2012 ឬ 2002 តើអ្វីដែលធ្វើឱ្យ Kishida គិតថាពេលវេលានេះនឹងខុសគ្នា? វានឹងមិនមានទេ ហើយអ្នកជួញដូររូបិយប័ណ្ណដឹងពីវា។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងអន្តរាគមន៍បន្ថែមទៀតនឹងបរាជ័យក្នុងរយៈពេលវែងជាងនេះ។

ជាការពិតណាស់សំណួរគឺថាតើប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះលើសពី 30% នៅឆ្នាំនេះប៉ុន្មាន។ តើវាអាចឡើងដល់ 160 ដុល្លារដូចកាលពីឆ្នាំ 1990 ដែរឬទេ? តើ​សេដ្ឋកិច្ច​ពិភពលោក​បាន​ត្រៀម​ខ្លួន​ហើយ​ឬ​នៅ?

រយៈពេលនៃការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់យ៉េនមានទំនោរទៅយ៉ាងអាក្រក់សម្រាប់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកល។ ជាង 20 ឆ្នាំនៃការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណបានធ្វើឱ្យប្រទេសជប៉ុនមានភាពល្អប្រសើរ ឬអាក្រក់ចូលទៅក្នុងប្រទេសម្ចាស់បំណុលដែលជ្រើសរើស។ ការខ្ចីប្រាក់យ៉េន បន្ទាប់មកត្រូវបានយកទៅភ្នាល់ដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកទៅអាហ្វ្រិកខាងត្បូងទៅប៉ូឡូញទៅឥណ្ឌា។ នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនរំពេចនោះ ទ្រព្យសកម្មពីភាគហ៊ុនទៅមូលបត្របំណុលទៅអចលនទ្រព្យ ទៅជារូបិយបណ្ណរូបិយបណ្ណ ធ្វើឱ្យពិភពលោកឆ្ងាយ។

ម្យ៉ាងវិញទៀត នៅពេលដែលការពិសោធរូបិយវត្ថុរបស់ប្រទេសជប៉ុនមានភាពរអាក់រអួលយ៉ាងខ្លាំង ពិភពលោកទាំងមូលនឹងមានអារម្មណ៍ធ្លាក់ចុះ។ ប្រហែលជាឆាប់ជាងអ្វីដែលអ្នកគិត។